高民争爆股票(蓝帆股份)

作者/《壹财信》灼华，发自北京

体外确诊作为医疗细分范畴颇有远景的职业之一，近年来可谓是春风得意，深圳市新产业生物医学工程股份有限公司（以下简称“新产业生物”）也假势搭上顺风车。

但是此番上市，新产业生物死后的问题逐步露出题，公司营收增速下滑，净利演出“过山车”，以及募投项目产能利用率逐年走低反而大举扩张。值得一提的是，公司控股股东因公示信息造假，被列入运营反常名录并未在招股书中发表，乃至所协作的经销商也因商业贿赂被处分。

其死后的实践操控人，有着国家计委财务金融司作业布景，乃至曾任证监会首任驻深圳特派员。

营收增速下滑

产能利用率走低反扩张

成立于1995年的新产业生物，是深圳市一家从事研制、出产及出售全自动化学发光免疫剖析仪器及配套试剂的企业，主要产品为全自动化学发光免疫剖析仪器及配套试剂。

2014年，新产业生物在新三板挂牌，此次转板A股，运营成绩却走“下坡路”。

依据招股书，2012-2016年，新产业生物运营收入别离为2.58亿元、3.78亿元、5.45亿元、7.32亿元、9.23亿元，2013-2016年别离同比增加46.51%、44.21%、34.19%、26.08%。

净利润方面，2012-2016年别离为0.75亿元、1.41亿元、2.53亿元、2.49亿元、4.52亿元，2013-2016年同比增加88.07%、79%、-1.48%、81.32%。

到了2017年中期，新产业生物别离完成营收和净利5.02亿元、2.44亿元。

陈述期内发行人营收增速下滑，净利润呈“过山车”式增加，尤其是在2015年，净利润呈现了负增加，增幅为-1.48%。

毛利率的问题也值得一提，在职业全体毛利率趋于下降的状况下，新产业生物毛利率却悖于职业趋势，呈增加势态，令人疑问。

2014-2016年及2017年中期，新产业生物毛利率别离高达76.02%、75.66%、78.80%、79.18%。同期同行可比上司公司均值别离仅为58.50%、57.65%、55.47%、53.14%，2017年中期新产业生物毛利率高出同期同行可比上司公司均值26个百分点。

此次，新产业生物IPO拟募资12.03亿元，其间6.51亿元用来建造“新产业生物研制出产基地二期”项目，该项目拟出资新建全自动化学发光免疫剖析仪、模块化生化免疫剖析体系及其配套试剂出产线和运营支撑中心及其他配套设备。

2014-2016年，新产业生物全自动化学发光仪器及配套软件的产能利用率别离为132%、117%、84.6%，同期试剂的产能利用率别离为103.05%、97.21%、87.33%。

到2017年中期，全自动化学发光仪器及配套软件的产能利用率仅为68.4%，同期试剂的产能利用率为76.63%。

为扩展产能而募资的“新产业生物研制出产基地二期”项目，面临近年来一路跌落的产能利用率，能完成企业的预期效益吗？

控股股东公示信息造假

信息发表存严重遗失

除了募投项目产能利用率走低外，新产业生物的控股股东西藏新产业出资办理有限公司（以下简称“西藏新产业”）因公示企业信息造假被列入运营反常名录，而招股书中并未发表这一状况，涉嫌信息发表不充分。

依据国家工商局数据，2016年9月26日，西藏新产业因公示企业信息隐秘真实状况、招摇撞骗的，被拉萨经济技术开发区工商行政办理局列入运营反常名录。

而此状况在新产业生物发布的两份招股书中均未发表，别的新产业生物在2016年的招股书中并未确定实控人，而在2017年的招股书中才将实控人确定为持有西藏新产业99%股权的翁先定。

据了解，翁先定下海前曾在国家计委财务金融司作业，先下一任财务金融司副处长、财金司证券处处长，也曾兼任证监会首任驻深圳特派员，而其所操控的西藏新产业却由于公示信息隐秘真实状况、招摇撞骗而被拉萨经济技术开发区工商行政办理局列入运营反常名录，不由使人惊诧。

还需值得重视的是，新产业生物的协作伙伴，经销大客户之一的济南康立源生物技术有限公司（以下简称“康立源生物”）也存在不小的问题。

据济天市监检处字〔2016〕第035号文件，康立源生物因医药购销中的商业贿赂被济南市工商行政办理天桥分局处以罚款2万元的行政处分。

本身体现不甚“亮眼”的新产业生物，不只涉嫌发表信息不充分，在协作伙伴的挑选上也是“眼光独特”，此番A股之行，或迎来商场的“用脚投票”。

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