跟巴菲特吃饭也&中玺富民基金是真的吗amp;quot;白搭"！巨亏70亿，股价暴跌超90%，更有AA债券沦为垃圾债！

　　“潮水退去，才会知道谁在裸泳。”谁也没有想到，股神巴菲特的名言，终究却应验到了从前与他共进午饭的华人朱晔及其创立的公司身上。

　　近来，天神文娱(002354)的主体信誉等级及发行的债券均被下调至BB（此类信誉等级债券一般归于"废物债"），评级展望为负面。评级组织中证鹏元表明，巨额亏本暗影下的天神文娱(002354)，逾期债款规划较大，未来主营事务盈余才能仍将大幅下降。

　　从商誉爆雷、成绩巨亏到债款缠身、评级下调，深陷并购后遗症的天神文娱(002354)从旧日的“游戏榜首股”变成现在的“亏本王”，上市公司股价也呈现雪崩态势，市值四年缩水超越90%。到6月26日收盘，天神文娱(002354)股价为3.68元，市值仅剩34.3亿元。

　　那顿闻名的巴菲特午饭，也在喧哗往后，终究沦为商场的谈资。

　　信誉评级下调至BB级

　　公司逾期债款规划巨大

　　从前套着“巴菲特午饭”光环的天神文娱(002354)，现在却面对着重重危机。

　　日前，评级组织中证鹏元资信评价有限公司（简称“中证鹏元”）发布天神文娱(002354)的2019年度盯梢评级陈述，决议对天神文娱(002354)长时间信誉主体等级下调为BB，评级展望保持为负面，一起将公司发行的公司债券“17天神01”信誉等级下调为BB。

　　关于此次评级下调原因，中证鹏元在上述评级陈述中指出，公司逾期债款规划较大，有息债款大幅添加，短期流动性压力剧增，2018年公司巨额亏本，未来主营事务盈余才能仍将大幅下降，公司触及多起诉讼案子，部分子公司股权、银行账户、证券账户被冻住，严重影响公司再融资(162717)才能，2018年公司财物规划大幅削减，财物仍以商誉、长时间股权出资及应收金钱为主，流动性差，公司无控股股东及实践操控人，管理层及在职员工人数变化较大。

　　实践上，这并非天神文娱(002354)初次遭受的评级下调。2018年10月，中证鹏元就现已对公司主体和发行的债券评级从AA级调整为A级，公司主体长时间信誉评级展望为负。其时下调信誉等级原因是公司构成实质性违约、资金紧张、游戏职业监管收紧的影响、实践操控权改变、核心高管变化等。

　　此次调整完毕，天神文娱(002354)的公司债券也将正式从AA等级债券沦为一只废物债。材料显现，天神文娱(002354)公司债券“17天神01”，债券余额10亿元，票面利率为7.79%，剩下年限为2.57年。

　　从上述评级陈述来看，现在上市公司天神文娱(002354)面对着较大的债款危机，流动性压力剧增。数据显现，到2019年4月末，天神文娱(002354)负有清偿责任的已到期债款金额为3.79亿元，逾期债款规划较大。

　　一起，中证鹏元表明，天神文娱(002354)此前以劣后级身份参加建立的并购基金已到期未能顺畅退出，需承当25.52亿元敷衍优先级和中间级合伙人份额回购责任，导致有息债款规划大幅添加。到2019年3月末，公司有息债款为40.90亿元，较2017年底大幅增加105.11%。

　　从现有的偿债才能看，2018年底天神文娱(002354)货币资金余额仅为7.89亿元，其间公司本部货币资金余额仅102.68万元，公司短期流动性压力剧增。

　　一年亏本70亿元

　　张狂“买买买”引商誉爆雷

　　关于旧日游戏明星股而言，天神文娱(002354)的落败并非无迹可寻。

　　在上一轮牛市中，游戏股张狂并购的形式席卷商场，天神文娱(002354)也在其时敞开了“买买买”的节奏，而张狂并购之后，终究让上市公司深陷财物减值、商誉雪崩的爆雷之中。

　　2014年借壳科冕木业上市后，天神文娱(002354)创始人及实控人朱晔就连续发起了多项收买计划，收买金额超越120亿元。据不完全统计，仅上市公司直接并购的标的就高达9家，分别是Avazu、麦橙络、雷尚科技、饶有风趣、合润传媒等，事务触及手游、休闲游戏、数字营销等范畴。

　　而由于并购和成绩许诺的推动，这些并购标的也在前几年协助上市公司推高了成绩。2015年至2017年三年间，天神文娱(002354)营收增幅分别为97.85%、78.01%和85.17%。

　　不过从2018年开端，游戏职业面对严监管，天神文娱(002354)主打的棋牌类游戏产品被要求下架，同年公司成绩呈现了显着的滑坡。而此前支撑公司靓丽财务数据的收买财物，也纷繁呈现了成绩变量状况。以雷尚科技为例，2018年度其净利润为3297.49万元，较上一年度下降超越60%。

　　上述评级陈述也提及，天神文娱(002354)曩昔押注线上游戏产品现已进入衰退期，多项游戏研制停止，这些要素造成了主营事务才能大幅下降。而巨额的商誉减值、并购基金亏本开销，终究让上市公司承当了巨额的亏本。

　　据评级陈述显现，2018年天神文娱(002354)财物减值丢失高达63.75亿元，对并购基金承当超量丢失的运营外开销15.16亿元，净利润为-69.78亿元，发生巨额亏本。

　　巴菲特午饭者悄然离场

　　股东踩点大手笔减持

　　实践上，提起天神文娱(002354)，最让资本商场形象深入的，仍是时任天神文娱(002354)董事长朱晔和股神巴菲特的那顿天价午饭。

　　2015年，以超234万美元（约1500万元人民币）拍下天价午饭，并与巴菲特合影留念。彼时，朱晔和他的天神文娱(002354)一度成为资本商场的“明星”。

　　但是只是不到三年，天神文娱(002354)便由于并购商誉爆雷、成绩亏本等原因遭受多重危机。而朱晔自己也在2018年5月，因涉嫌违背证券法律法规，收到证监会的《查询通知书》，被立案查询。

　　2018年9月，朱晔发布揭露辞职信，称自己对职业和商场预判不行充沛，因而公司融资呈现了困难，因而暂时脱离岗位。2018年10月17日起，公司处于无实践操控人和控股股东的状况。

　　值得注意的是，公司的股东在危机迸发的前后，却先后抛出质押和减持的动作，其闪退的动作之敏捷，也被商场质疑公司股东存在“套现”嫌疑。

　　2017年6月1日起，天神文娱(002354)先后发布了13条《关于实践操控人、控股股东弥补质押的公告》。朱晔持简直将其所持有的公司股权悉数质押，累计质押股权13.62%；石波澜累计质押其所持有的公司3.17%的股权，占其持有的公司股份总数的34.69%。

　　2018年10月和12月，公司股东石波澜先后减持353.69万股和591.2万股。2019年4月，石波澜再度提出减持约1295万股的计划，占公司总股本份额1.39%，其时减持原因解释为股票质押被强制平仓。

　　而在重重危机缠死后，天神文娱(002354)股价一路跌落，股价从最高点跌落超90%，市值蒸腾超越300亿元。到6月26日收盘，天神文娱(002354)股价为3.68元，市值仅剩34.29亿元。

　　关于当时的债款问题，天神文娱(002354)表明，计划做出四条应对办法，改进主营事务的盈余才能，经过运营收益归还部分债款；拟经过出售部分财物筹集部分偿债资金；针对现在现已呈现的多笔违约债款，现在公司正在活跃与有关各方洽谈妥善的解决办法，尽力达到债款宽和计划；终究针对部分有转股或债款重组意向的债权人，公司正活跃与专业组织及债权人讨论债转股及债款重组计划，待计划落定、取得债权人的赞同并经公司相关审议程序审议通往后，公司将发动债转股、债款重组等事项，推动债款赶快化解。

　　但是，危机重重的天神文娱(002354)能否成功自救，答案却尚不明晰。