资本支出沙县小吃上市股票代码压力较小 基金仓位持续升高

限售股权（Limit sell shares）：企业在股权分置变革过程中持有对被出资单位在严重影响以上的股权，应当作为长时间股权出资，视对被出资单位的影响程度别离选用成本法或权益法核算；企业在股权分置变革过程中持有对被出资单位不具有操控、一起操控或严重影响的股权，应当划分为可供出售金融财物。

6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情

今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天可转债上市：今天转债。今天...

大盘堕入接连调整，防御性出资板块逐步开端进入出资者视界。近来，多家券商发布高速公路职业研究报告，指出职业估值较低，具有较高的安全边沿，主张出资者在大盘存下行危险的时间，活跃装备高速公路职业。

东北证券指出，高速公路职业尽管生长性缺乏，但防御性依旧是亮点，尤其在当时流动性紧缩预期下，公路职业两大特性有满足招引力：一是轻视值下的高分红，能够带来实践的现金收益;二是高质量的安稳现金流，能够供给公路职业多元化出资的幻想空间，补偿主业生长性的缺失。

兴业证券研究所核算闪现，2011 年3 月，全国公路客运总量为26.6 亿人，同比增加7.18%，公路旅客周转量为1327.14 亿人公里，同比增加7.02%，公路货运量为20.04 亿吨，同比增加4.72%，公路货品周转量为3915 亿吨公里，同比增加14.69%。客运方面，因为春运在2 月完毕，3 月客运量、客运周转量较2 月有所下降，环比增加率别离为-5.12%、-10.93%，同比增加率方面也略低于曩昔12 个月的均匀水平。货运方面，因为春节假期的完毕，3 月货运量、货运周转量较2 月有所上升，环比增加率别离为4.72%、14.69%，同比增加率方面，货运量同比增加率低于曩昔12 个月的均匀水平，货运周转量持续坚持曩昔12 个月的高同比增加，由此可知，全国货运均匀运距不断增加。

2011 年3 月，A股商场相关上市公司收取的通行费、车流量同比增加率不尽相同。表现最好的上市公司与2 月相同，仍然是皖通高速，通行费收入同比增加13%。其次是山东高速，通行费持续坚持同比10%的高增加。深高速增速有所放缓，但仍然坚持较高同比增加率，3 月通行费同比增加7%。

兴业证券以为，车流量增速的好坏差异与商场前期对公司的判别共同，山东、皖通、深高速车流量坚持了相对较高的增加，赣粤高速车流量持续不抱负。归纳估值、股息率和成绩增加等方面，保持山东高速、皖通高速、深高速、宁沪高速强烈引荐评级，保持赣粤高速、成渝高速、福建高速引荐评级;粤高速、现代出资和楚天高速中性评级。

湘财证券以为，归纳考虑高速公路职业面对区域规划方针、财物注入和多元开展概念以及板块上一年一年全体表现远远弱于大市等要素，高速公路板块全体尽管表现平平，但却蕴藏着出资时机，给予职业“增持”评级。主张出资者重视根本面杰出，未来本钱开销压力较小，成绩增加相对安稳且清晰的上市公司，如：深高速、皖通高速及楚天高速;重视具有区域经济方针布景或所在区域经济开展安稳为公司成绩增加供给支撑的标的，如：四川成渝、深高速和宁沪高速;重视具有财物注入预期、未来车流增加空间较大上市公司，如山东高速、华夏高速。

东北证券指出，纵观近几年公路职业上市公司的股价涨跌幅，能够看到湖南出资、重庆路桥、现代出资和海南高速表现尤为杰出，这四家公司都是公路职业中多元化出资的代表。所以，多元化成为公路职业估值上升的重要突破口，而公路职业的现金优势恰为出资辅业供给了条件。中长时间来看，东北证券要点引荐成绩拐点将至的深高速。

无论是必定仍是偶然，无法否定的是，基金圈内盛行的“88魔咒”一说，再次得到了商场印证。

此前刚刚发表的基金一季报闪现，自动型偏股型基金的仓位已达到了82.18%。而多家券商的监测数据闪现，清明节后，基金仓位也是持续升高。到上星期四，偏股型基金的仓位已迫临88%。

而自4月22日至本周，5个买卖日，上证指数跌去了150余点，跌幅达到了4.69%。基金持有的重仓股持续跌落，基金净值也跟从跌落。数据闪现，自4月22日至本周三，一般股票型基金的净值丢失已和指数型基金平起平坐。

大跌之前全体加仓

昨日(4月28日)，上证指数大跌近40点，一举击穿2900点。沪深两市2000多只个股中，上涨的不到一成。这已是上星期五以来上证指数的第5天跌落，累计跌幅达4.61%。比较之下，在上述5个买卖日，沪深300指数、深成指和创业板指的跌幅更是别离高达4.69%、5.07%和10.64%。

面对A股商场的大幅跌落，这一切不得不再次让出资者联想到了基金88%的魔咒。

而据核算闪现，到一季度末，开放式自动型偏股型基金的全体仓位已达到82.18%。与此同时，据多家券商的监测数据闪现，清明节往后，偏股型基金的仓位全体呈现增仓的走势。

而据德圣基金研究中心的监测数据闪现，到4月21日，可比自动股票基金加权均匀仓位为87.81%，比较前周上升0.84个百分点;偏股混合型基金加权均匀仓位为83.74%，比较前周上升1.22个百分点。一般股票型基金的数量好像离88%的峰值更进了一步。

从基金仓位的水平散布来看，基金一季报闪现，除掉指数型基金，开放式偏股型基金持股份额在90%以上的就有88只。而仓位保持在85%至90%的基金数量也相同有87只。

德圣基金研究中心监测的数据闪现，在此前一周，仓位逾越85%的基金数量占比已达44.42%，环比大幅增加了6.62个百分点。仓位在85%以下的基金数量则是削减。

事实上，从理论上，咱们无法得出 “偏股型基金仓位达88%或以上时，商场就会调整”的定论，因为究竟近几年来，基金在A股商场上的话语权现已接连下滑。不过，在曩昔的三年，这个“魔咒”好像较为灵验，乃至每次所引发的A股调整起伏都不小。

本轮商场的暴降，好像没有满足理由能归罪于偏股型基金迫临乃至逾越88%的仓位，仅仅这个魔咒带来的怪圈没有被打破，反而又再次闪现。这一现象，到底是必定仍是偶然?

股基受伤堪比指基

到本周四，曩昔的5个买卖日百余点的暴降，让A股商场上又上演了一番龙蛇混杂的现象。3000点以来，基金持续加仓，却倒在了暴风雨降临前夕。数据闪现，除了最近建立的新基金外，偏股型基金在本轮阴跌的局势下无一幸免。

数据闪现，除掉本年建立的新基金，自4月22日至本周三，238只开放式自动型股票型基金净值跌落了3.1%，偏股混合型基金同期全体跌幅为2.89%，平衡型基金的净值丢失为2.3%。

而相同在4月22日至本周三，上证指数的跌幅仅有3.35%。假如依照这个份额核算，上述归入一般股票型基金就有85只跌幅逾越了上证指数，跌幅逾越大盘的还有偏股混合型基金30只，平衡型基金3只，算计达118只。这意味着在开放式自动偏股型基金中，有逾越3成跑输上证指数。

假如再将指数型基金的同期表现归入规划，出资者不难发现，股基受伤程度堪比指基。核算闪现，除掉本年建立的指基，被迫指数型基金的同期跌幅为3.18%，而股票型基金的跌幅为3.1%，两者已是非常挨近。

详细来看，股票型基金中，银华内需精选位居跌幅第一，上述4个买卖日，净值丢失5.89%。海富通中小盘基金则是紧随其后，净值相同蒸发了5.54%，华宝兴业先进生长同期也折损了5.38%。

全体来看，东吴职业轮动、天弘永定生长等9只股基的跌幅逾越了5%，海富通旗下基金占有了其间3席。次新基金阵营中，全体建仓速度较慢，许多仅仅稍微受伤。纽银战略优选因为建仓速度相对较快，净值丢失了4%以上。

重仓股全面跌落

在沪深股市的全面调整中，两市2000多只个股绿多红少。就在昨日，两市A股中，总共有151只个股上涨，仅占A股总数的7%。而核算闪现，自4月22日至4月28日的5日中，只要114只个股上涨，主要是部分银行股、少部分ST股、以及单个有体裁的个股。

毫无疑问，在这场逾越百点的跌落中，基金重仓股也难逃普跌命运。开年以来，商场风格敏捷切换，中小板和创业板面对高估值的压力仍然不减，在本轮跌落中，高估值的创业板和中小板坐落暴风雨的中心。嘉实系5只基金要点布局的中材科技跌幅居前，股价从40元跌至30元，跌幅达24.38%。

中小板星锐捷在上一年四季度就招引多只基金进驻。本年一季度末，前十大流通股股东中的基金面孔简直悉数替换，且基金持股份额有显着提高。不过，星锐捷在本轮大跌中也受伤沉重，跌幅逾越25%。一季度期间，挑选新进或许加仓的基金也已被套牢。

期指两周内阅历了稀有的“9连阴”行情，主力合约IF1105跌落的9个买卖日里，现已累积了5.33%的跌幅。

从IF指数行情图中能够看到，昨日IF指数收于3202.5点，跌落24.3点，跌幅0.75%，盘中最低触及3193.1点，期指指数现已被打至上一年期指上市第二个买卖日的最低价和收盘价区间规划之内，上一年11月16日的最低价、本年1月13日的最高价、2月23日的收盘价、3月22日的最低价均在此规划之内。

可见，在此价格区间邻近，总会呈现大大小小的“战役”。剖析人士以为，若3220点——3200点关口呈现实质性失守，IF指数价格或将向下朝3075点一线而去。

“战役”的规划在扩展，买卖量与持仓量昨日显着增加，主力合约净空单保持6000手高位，多空两边均显着加仓，设置“伏兵”。其间多方前五位加仓更为显着，期货跌幅显着小于现货，剖析师以为，这也表现了期货出资者面对惊惧抛盘的理性反响。

主力合约持仓创近期新高

永安期货北京营业部剖析师李晶表明，自从上星期期指接连跌落以来，IF1105主力合约本周前4个买卖日累计跌幅已达3.4%。假如从上星期一起算的话，到本周四，IF1005现已历了九连阴，截止4月28日收盘，IF1005累计跌幅已达5.33%。

一德期货研究院李婷婷表明，昨日期指主力合约高开后早盘一度上攻3250点，但午后空头再度发力，震动下挫，收盘前跌破3220点重要支撑点位，再创05合约晋级主力合约以来新低。

持仓量方面，主力合约持仓量接连几个买卖日扩展，昨日持续扩展至33348手，创近期新高，现在主力合约价格与持仓量呈现显着违背现象，短期大跌格式或有所改善。

主力合约的持仓量接连数个买卖日呈扩展形式，昨日IF1105合约持仓扩展了2160手，至33348手，创出近期新高。

基差方面，本周一IF1106与IF1105合约的升水缩至合约挂牌以来最低，收盘价差11.2，随后几天价差有所上升。

昨日，沪深300现货指数收于3161.78点，主力合约IF1105则收于3195.2点，基差33.42点。IF1105对沪深300现指的基差在本周三跌至最低点后开端反弹。从升贴水结构来看，套利空间不大。

多要素叠加致期指9连阴

中金所发布的持仓数据闪现，持仓前20名的主力组织持净空单手数昨日再度扩展至6000手以上，从期指上市以来，空头根本持续占有主力位置，但近几个买卖日主力位置再度显着上升。

李婷婷表明，近两个买卖日期指大幅跌落或与A股商场的暴降有关，但与此同时，方针面的不确定性，空头的肯定主力优势等各类要素叠加都成为期指走出9连阴格式的要素。

李晶以为，通胀压力下商场近期难有大起色。一季度CPI同比上涨5.0%，央行再次上调银行存款准备金率，这已是年内第四次提准。国内涵现在下流需求尚无显着下滑情况下，通胀压力难以放缓，商场上行短少推进力。

弱势震动短期难改

剖析师表明，美联储主席伯南克在刚刚完毕的FOMC会议指出，量化宽松货币方针将按期进行，因而美元仍有跌落空间，黄金和原油价格将连续涨势。另一方面，一季度的贸易逆差和欧洲灾情将推进世界大宗商品价格进一步走高。几方面带来的输入型通胀压力使得提准和加息还将持续，笼罩在股市出资者头上的阴霾短期很难散去。

承受记者采访的两位剖析师均以为，期指仍面对较大压力，短期弱势震动格式较难改动，上证已跌至半年线邻近，空头能量得到开释，目标已不利于多头，但全体跌落空间有限，短期内宜张望为主，慎重操作。