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猪肉价格发力，6月CPI同比涨幅超越商场预期。

国家统计局7月9日发布的数据显现，2022年6月份，全国居民消费价格(CPI)同比上涨2.5%，创下2021年6月份以来的新高，环比相等；全国工业出产者出厂价格(PPI)同比上涨6.1%，环比相等；工业出产者购进价格同比上涨8.5%，环比上涨0.2%。

未来猪肉价格还会持续上涨吗，是否会有通胀压力？

猪肉价格上行

国家统计局城市司高档统计师董莉娟解读称，CPI涨幅扩展首要是上一年基数走低所造成的。受供给添加、物流好转和囤货需求削减等要素影响，鲜菜、鸡蛋、鲜果和水产品价格不同程度下降。

从同比看，CPI上涨2.5%。其间，食物价格上涨2.9%，涨幅比上月扩展0.6个百分点，影响CPI上涨约0.51个百分点。食物中，鲜果价格上涨19.0%，蛋类价格上涨6.5%，鲜菜价格上涨3.7%，粮食价格上涨3.2%，成为助推CPI同比上涨的要素。

从环比看，CPI由上月下降0.2%转为相等。其间，食物价格下降1.6%，降幅比上月扩展0.3个百分点，影响CPI下降约0.30个百分点。受部分饲养户压栏惜售、疫情趋稳消费需求有所添加等要素影响，猪肉价格持续上涨，环比涨幅为2.9%，比上月回落2.3个百分点。

值得注意的是，猪肉价格接连三个月环比上涨。财信研究院副院长伍超明以为，猪肉上行周期发动、国内疫情拐点已现、PPI向CPI传导增强，都将对CPI中枢构成支撑，但疫情扰动难消、居民消费需求全体偏弱、世界粮油传导起伏受限，CPI全体涨幅温文。

民生银行首席研究员温彬对记者表明，6月CPI同比上涨2.5%，环比相等，略高于商场预期。“猪肉价格自4月份价格见底以来，商场上涨预期进一步稠密，饲养端压栏现象重现，生猪期货屡创阶段新高，6月猪肉价格环比上涨2.9%，同比涨幅则收窄至6%，对食物价格同比涨幅行将转为正奉献”。

“结构性通胀压力首要体现在食物方面，在猪肉价格进入上升周期后，曩昔一年来对CPI的限制效果已悄然改变为抬升效果。4月以来，食物价格坚持安稳首要依托鲜菜价格的短期回落。跟着7月汛期到来，鲜菜价格上升后叠加猪肉的周期性上涨，食物价格或将存在必定提价压力。”温彬表明。

光大银行金融商场部微观研究员周茂华对记者表明，6月猪肉价格上涨，但不具有大幅上涨根底。“国内经济活动加速康复，猪肉消费需求回暖，部分饲养户压栏导致短期商场供需动摇；但生猪产能康复至终年水平，粮食连年丰收，调控方针坚持灵敏，国内活跃保护正常商场秩序，现在国内需求处于康复阶段，猪肉价格短期并不具有大幅上涨根底”。

去除动力食物后，中心通胀环比改进，反映需求端有所康复。“6月CPI环比相等，食物中果蔬、禽肉水产各项价格同比涨跌互现，中心物价持续坚持在1.0%，扣除基数效应，国内物价坚持温文添加。首要是国内需求处于康复阶段，食物、日用品等居民必需消费品供给足够，商场预期安稳。”周茂华表明。

6月服务价格环比上涨0.2%，首要推进力是家庭服务；文教文娱环比上涨0.1%，其间首要是旅行价格环比上涨1.2%。出行需求回暖，以及假日要素一起推进机票价格环比上涨19.2%。“跟着疫情防控局势好转，中心CPI中的需求要素推升部分产品与服务价格回暖。”民生银行研究院指出，交通东西、通讯东西、家用用具三大耐用消费品本年以来初次呈现环比“三降”局势，需求仍然偏弱，反映居民收入预期和消费决心提高仍需求一个进程。

PPI同比接连下行

6月PPI同比增速接连回落态势。从同比看，PPI上涨6.1%，涨幅比上月回落0.3个百分点，首要是上一年基数走高的影响，本年以来已接连6个月回落。首要职业中，煤炭挖掘和洗选业同比上涨31.4%，回落5.8个百分点；有色金属锻炼和压延加工业同比上涨8.2%，回落2.2个百分点；燃气出产和供给业上涨21.8%，回落0.2个百分点。

从环比看，PPI由上月上涨0.1%转为相等。世界原油价格变化带动国内相关职业价格上涨，其间，石油和天然气挖掘业价格环比上涨7.0%。受出资增速放缓等要素影响，钢材、水泥等职业需求相对较弱，黑色金属锻炼和压延加工业价格环比下降3.1%，非金属矿藏制品业价格环比下降1.5%。

“6月以来，商场对全球经济衰退忧虑与兴旺经济体方针急转弯，连累大宗产品价格接连跌落。6月制造业原材料购进价格显着回落，反映国内部分中下游制造业原材料投入本钱压力有所舒缓，但6月出产资料PPI同比仍处于高位运转，显现国内部分中下游制造业投入本钱压力仍不小。”周茂华表明。

未来CPI合理安稳

国家发改委新闻发言人孟玮此前表明，展望本年后期，我国粮油肉蛋奶果蔬等重要民出产品出产安稳、供给足够，特别是跟着应季鲜活农产品很多上市，商场供给量将持续添加，加之各地物流堵点卡点引导得力，跨区调运才能显着增强，安稳居民消费价格具有坚实根底，国内CPI将持续运转在合理区间，可以完结全年3%左右的预期方针。

现在，PPI和CPI“剪刀差”持续收窄，但中下游企业仍面对较大压力。周茂华以为，从CPI、PPI同比走势看，国内需求在回暖，但中心CPI同比持续坚持“1年代”，反映内需仍偏弱；PPI同比接连放缓走势，反映部分中下游工业制造业出产本钱压力有所缓解，但动力和工业原材料价格全体坚持高位，部分企业经营压力仍较大，国内仍需警觉输入型通胀压力。

温彬表明，跟着我国全体需求逐渐回暖，中心通胀估计将由前期1%以下的疲弱区间，逐渐上移至1.2%-1.5%的前史均值。

“全体看，估计下半年CPI将温文上升，在部分月份(9月、12月)向上打破3%的概率较大，但全年平均水平仍控制在方针方针(3%左右)以内。一起，PPI受上一年基数影响，以及全球产品价格上涨动能削弱，将持续坚持接连回落态势。估计通胀对货币方针不构成较大压力。”温彬指出。

财信研究院估计，7月CPI同比添加2.5%左右。估计7月食物价格环比由跌转涨，新一轮“猪周期”现已敞开，一起服务业修正和PPI向CPI传导增强，而且7月份CPI翘尾要素较6月份回落约0.3个百分点。