「股票002261」电子产业景气度：再次涨价进行时

陈述导读

事情：中芯世界4月1日起将全线提价，已上线订单保持原价格，已下单而未上线的订单将按价格履行。

出资关键

IC制作：二次提价进行时，看八成导体及元器件工业景气量于21Q1~21H2向公司季度成绩端加快传导！工业链系列调研揣度，历经20Q4及21年头部分晶圆代工厂/IDM/Fabless厂商第一次遍及上调代工/产品价格5~10%+后，咱们以为4月份有望再度上调价格，且根据对职业景气量确定性的判别，本次价格弹性空间相较于此前一个季度会更大，考虑晶圆厂/IDM厂商新投产能爬坡进展顺畅，21Q2~21H2半导体晶圆代工厂/IDM/功率等Fabless厂商季度运营趋势持续呈环比向上趋势。要点公司：中芯世界、士兰微、华虹半导体、华润微。

IC规划：至3月份国内干流射频、模仿、功率Fabless厂商在代工厂投片/交给量全体仍然出现月度环比上行趋势，保持咱们此前关于国内Fabless厂商的判别，细分龙头企业将在工业景气晋级周期，借力产能及本钱助力，进一步奠定工业位置。要点公司：思瑞浦、卓胜微、韦尔股份、新洁能、澜起科技、斯达半导。

CCL:下流消费、轿车PCB及部分高速板需求景气，上游原材料本钱上行，4月1日国内干流覆铜板厂商再度提价10%+(此前1月初、3月份已两次提价)，考虑当时CCL厂商价格上涨-本钱上行剪刀差为正，咱们以为21Q1覆铜板厂商收入及毛利率均将同步环比上行，同比表现可观赢利增速；21Q2~21H2环比持续上行。要点公司：生益科技、华正新材、金安国纪。

面板：年头以来鉴于需求景气保持，且驱动IC、基板、偏光片等质料缺货，面板及整机库存一向处于低位，当时时点面板价格看涨至21年年中，面板工业链标的21Q1成绩有望遍及超预期。

MLCC:根据下流5G、车、AIoT需求景气以及原材料本钱上行，台厂MLCC春节后已有提价表现，日厂MLCC产品交期仍然较长，咱们判别21Q2初国内MLCC厂商有望迎来第一次提价；关于国内MLCC厂商，咱们以为后续盯梢要点在于产能扩张规划之下，横向拓宽车规高容、手机小尺度MLCC的产品才能。要点公司：风华高科、三环集团。

出资危险

下流需求放缓或不及预期