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绿能宝因母公司阳光动力动力互联股份公司(以下简称“SPI”)累计亏本16亿元再次成为言论追逐的焦点。因为SPI的外资身份以及绿能宝共同的“互联+光伏工业+融资租借”形式，再加上我国融资租借方面法令缺失，导致各方对其观点纷歧。而此次巨亏，让绿能宝母公司涉嫌自融的质疑声复兴。

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母公司巨亏

日前，绿能宝母公司SPI发布的财报数据显现，2015财年SPI净亏本高达1.85亿美元(约12.11亿元人民币)，创SPI历年亏本新高。

关于上一年亏本原因，绿能宝相关负责人回应称，美国监管组织关于坏账预备的要求更为严厉，一起，为了让SPI上市第一年(2016年)的成绩更为亮眼，一部分亏本被调整计入了2015年度。此外，用于职工的期权鼓励、上市转板费用等也是亏本的部分原因。

而值得注意的是，从2013年开端，SPI比年亏本，2013-2015年SPI年度净亏本分别为3220万美元、520万美元和1.851亿美元。SPI累计亏本为2.461亿美元(约16.1亿元人民币)。财报显现，到上一年末，SPI营运本钱缺口达8000万美元。此外，2016年SPI将有很多债款到期。

SPI在其年报中说到，全球经济放缓、全球光伏商场继续低迷、金融危机、监管和事务环境改变可能会阻止SPI正在展开的运营活动，导致SPI无法继续运营。

对此，贷315首席信息官李子川表明，光伏工业继续受方针支撑，近年来有回暖痕迹，干流企业在2015年完成收入与净赢利的双增长，SPI绿能宝从营收规划(12.44亿元人民币)看相对较小，别的2015年其地图对外扩张较快，营销投入添加，必然影响公司赢利状况，不过此种景象短期能够，长时间企业恐难以支撑。

存自融嫌疑

据悉，SPI是光伏大佬彭小峰的第三次创业，2015年头SPI发布互联金融产品绿能宝，SPI称绿能宝是根据融资租借的互联出资理财产品，旨在经过众筹的方法处理光伏电站融资难题。

自2015年头绿能宝上线伊始，各方质疑就从未连续。特别是2015年年末由“e租宝”坍塌引发的冲击波，也对绿能宝产生影响，尤其是绿能宝和“e租宝”触及相同的融资租借事务，关于其运营形式触及监管红线的质疑一向存在。

北京商报记者查询绿能宝渠道一款金桔356号产品，该产品的租借物为多晶电池片A级，出售价格为16.8元/片，年化收益6.8%，锁定时90天，融资租借服务提供商为江苏绿能宝融资租借有限公司，承租人为美桔新动力科技(姑苏)有限公司。

而北京商报记者查询工商信息发现，江苏绿能宝融资租借有限公司和承租人美桔新动力科技(姑苏)有限公司的法人代表均为夏侯敏。而北京商报记者查询发现，夏侯敏曾以SPI绿能宝副董事长身份到会公司各种活动。

据零壹融资租借研究中心的出资测评与数据计算，到2016年1月底，绿能宝渠道共上线542个项目(不含2笔信息不明的项目)，成交金额约为9.45亿元。其间承租人为绿能宝相关公司的项目有408个，成交金额达4.66亿元，约占总成交笔数的75%，约占总成交金额的50%。

而关于业界关于绿能宝涉嫌自融的质疑，绿能宝相关负责人表明，公司归于商务部监管，在商务部的条款中答应相关买卖。一位职业剖析人士表明，融资租借确实是归商务部监管，也是能够给自己的股东和股东相关企业融资的。可是还得确认他是否是银监会界定的金融租借，如果是银监会监管的，关于金融租借的融资额是另规则的。事实上，因为目前我国在融资租借事务方面存在法令缺失，关于绿能宝的形式界定也存在争议。

前路未卜

绿能宝方面表明，SPI从传统实业转型到互联金融企业，获客和运营本钱屡次攀升。2015年绿能宝事务上线后，商场推广、渠道建造都需求很多开销，呈现亏本归于正常状况。

财报显现，2015年SPI经过绿能宝渠道向个人出资者筹集资金达1.456亿美元。而所筹资金中有1150万美元是SPI向个人出资者发行的优惠券，即近10%被作为优惠券的本钱花了出去。此外，闻名钢琴家郎朗代言绿能宝品牌，估计代言费用约合4191万元人民币。再加上上一年绿能宝大规划投进线上线下广告，所消耗的资金也不在少数。

但从财报来看，绿能宝好像并未遭到母公司亏本的影响。2015年SPI经过绿能宝渠道向个人出资者筹集资金达1.456亿美元(约9.5亿元人民币)，到上一年12月31日，经过绿能宝实现个人出资者达1920万美元，并已悉数兑付，没有发生推迟付出或无法兑付状况。不过，一位剖析人士指出，绿能宝上一年大规划的营销广告投入导致耗费不少。而这种大规划的营销难以继续，再加上跟着互联金融监管行动的不断强化，该渠道的形式可能会遭到较大的冲击。