股票600300(601880大连港)

弘亚转债 - 127041，正股：弘亚数控 - 002833，职业：机械设备-专用设备-其它专用机械。转股价值：95.75，溢价率：4.44%，规划：6.00亿元，债券评级：AA-，依照现股价预估上市价格在110元+，我会申购。

7月12日：沪指重心再度下移 创业板指在上

今天可申购新股：怡合达、浙版传媒、瑞可达。今天可申购可转债：弘亚转债(债)。今...

转债信息

评级：AA-评级，可转债评级越高越好。

发行规划：6亿，规划小，可转债规划越大流动性越好。

回售条款：有

下调转股价：15/30，85%，条件较苛刻。

转股价值：

弘亚数控周五收盘价36.47，转股价38.09，转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=100/38.08*36.47=95.75，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。

到期价值(保本线)：

到期价值=票面利率+换回价=0.5+0.75+1+1.5+115=118.75，票面利息尚可。

纯债价值(最底线)：

按中债企业债测算AA-等级5年期即期收益率6.6119%，纯债价值简化核算86.22，纯债价值尚可。

正股剖析

公司主营板式定制家具加工设备，板式家具机械制作业的上游包含规范零部件、电气件、机械加工件、金属型材出产等职业，下流首要为家具制作业。板式家具机械作为制作板式家具的专用木匠机械设备，与终端家具消费市场需求等要素有亲近的联系。因为家具归于地产后周期工业，与地产出售、竣工等目标亲近相关，因而存在地产-家具-设备的传导途径。

首要客户包含索菲亚、皮阿诺、顶固集创、好莱客等大型家具厂商。曩昔2年经过购买土地、并购等方法，扩大高端设备与中心零部件产能。

职业的长时间逻辑是定制家具+精装修浸透率继续提高带来的板式家具机械数控化、柔性化、智能化巨大需求。居民消费晋级和职业发展规律促进定制家具浸透率不断提高，使其成为家具全体职业的最大增加点，有助于板式家具机械需求放量增加。国家方针继续推进精装房浸透率提高，叠加环保等方针，家具职业赢利有所紧缩、竞赛格式加快会集，性价比高的国产机械设备有望加快进口代替。

公司估计2021年H1归母净赢利完成2.5-2.8亿元，同比增加71.33%-91.89%。

申购主张

它对应的股票是弘亚数控，归于家具职业。公司财务状况优异，近三年经营收入高速上涨，净赢利稳步增加，公司盈余才能优异，坐落同行领先水平。当时PE为26.5，处于前史正常估值区间，比同行估值较低。可转债评级较差，转股价值尚可，转债规划只要6亿，归纳考虑，主张申购。