大盘频现底部信号 数据吹散A永辉股票代码股阴霾

买回溢价（Call Premium）：高于可转化债券及债券面值的金额。在发行人依据非强制性买回条款买回证券时向持有人付出。买入期权买方必须向卖方付出的金额。

6月10日：短线大盘技术上还有回调压力 耐

今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天上市新股：灿能电力。今天可...

与前史数据比对，现在的商场好像呈现了一些见底信号。

自本年4月中旬开端的这波高估值“绞杀战”中，不少出资者阅历了市值大幅缩水的折磨。或许猜测商场何时见底并不是一个明智之举，但当一些底部信号开端会集呈现时，咱们也没有必要过火失望，因为有句老话叫“苦尽甘来”。

中登公司计算显现，5月30日至6月3日这一周，参加买卖的A股账户数仅为1028万户，创出上一年7月中旬以来该数据的新低。这也意味着，A股出资者的买卖志愿已降至近11个月来的低点。

前史上，1100万户这一数字有着极为特别的含义。计算显现，上一年以来，A股持仓账户数期间三次跌破1100万户的水平，前两次别离呈现在上一年6月底7月初和本年1月底。不难发现，这与上证综指两次触底反弹的时刻点完全共同。此次，A股买卖账户数再度下破1100万户的前史“戒备位”，是否意味着反弹将至呢?

出资者的失望心情在其他方面亦有反映。比方， 5月份A股商场全体换手率水平仅为0.62%，创下2003年9月以来的新低。而新股破发更是“空前”严峻：5月份上市的26只新股中，有12只破发，4、5两个月IPO首日涨幅均匀仅为1.6%和6.4%，是A股前史上新股体现最差的月份。

事实上，不仅是一般出资者决心低迷，组织出资者也非常失望。据广发证券研讨地点6月初的计算，剖析师未来一个月相对达观的职业仅有两个。

基金仓位数据也显现，5月最终一周，383只开放式偏股型基金均匀仓位大幅下降3.04个百分点至72.01%，这一水平现已挨近上一年6月底7月初的前史较低方位。

“极度达观或失望的心情通常是商场的反向方针。”广发证券战略组以为，未来心情好转推进估值进步是大概率事情。

反弹或许不会很快呈现，但“否极”终会“泰来”。从私募频遇清盘危机、增发股大面积“破发”、产业资本开端增持等其他现象不难看出，潜在的“见底”信号频现。这说明，至少在当时这个点位，已不用过于失望了。

昨日水泥股呈现大幅反弹，板块全体上涨7.92%，江西水泥、冀东水泥等多家公司涨停。上半年阅历了调整的水泥板块是否能迎来回转机遇?从近期券商研报看，研讨组织对三季度水泥股行情共同达观，以为限批、限电能保证在需求小幅调整的情况下职业保持高景气。

在2季度前两个月中，因为对未来经济放缓、出资放缓、房地产调控等的忧虑，以及获利回吐的压力，水泥板块跟从大盘呈现了比较大起伏的调整，全体板块下调起伏到达12%，部分个股呈现了20%的调整。瑞银、招商证券等以为，本轮的调整现已比较充沛的开释了关于需求的忧虑，板块内有些个股的估值现已回落到10倍左右市盈率，调整已进入最终阶段，进一步跌失败间有限。

券商看好水泥职业下半年出资机遇的重要原因是以为水泥新增供需边沿将在下半年改进。国泰君安指出，这次宏观调控导致2011年上半年边沿为负值，但因为暂停新建生产线方针影响水泥新开工出资方案接连12个月负增加，本年下半年开端到下一年新投进生产线大幅下降，因而，这轮调控对水泥职业影响不同于从前调控，下半年边沿将变为正值。

国信证券以为，下半年基建项目连续工程和保证房建造将使水泥需求规划保持在高位，估计全年水泥需求增加仍将保持在10%。上半年新增约8000万吨水泥产能将于下半年开释，1.3亿吨筛选落后方针中的1亿吨将于下半年完成，因而，下半年有用产能将削减2000万吨，供需联系进一步改进。

从水泥价格看，瑞银指出，2季度以来，水泥价格全体呈现了只涨不跌的态势，本年未来几个月中，因为限电力度加大以及现在库存水平较低，价格也不会呈现跌落。

关于板块后期走势，国泰君安判别，水泥股“6月折磨，7月拐点，8月上涨”，下半年波段区间应该有40%左右动摇收益。“当商场真实认识到这次调控不同于从前之时，水泥股价在回调过程中将活泼向上寻觅打破理由，下半年股价将有一波像样的反弹。”国泰君安主张逐渐加仓，在现在底部区域水平边跌边买，逐渐树立水泥仓位，在7-8月把仓位加到位。

招商证券以为，从装备视点看，因为水泥的供给端情况远远好于其他周期职业，然后续保证房开工等逻辑会使需求见底，三季度中后期后值得超配，除非经济产生硬着陆。

在标的的挑选上，国泰君安以为从需求端看，新疆区域公司最好，主要是天山股份和青松建化。从供给端看，海螺水泥、巢东股份、华新水泥、江西水泥供给端最严峻。此外这四家公司在价格联盟效应和中报成绩及弹性看也具有显着的优势。

招商证券也看好新疆区域，以为假如反弹，需求无忧的新疆区域仍然是优先装备的区域。引荐天山、青松、海螺、华新、巢东。而中期来看，西部低盈余水平的区域存在吨盈余进步的潜力。

瑞银表明，7月开端，假如水泥企业发布大起伏的成绩预增公告，或许会进一步影响股价。板块中最看好股票仍是海螺水泥与冀东水泥。流通盘较小水泥股中，看好江西水泥与华新水泥。

国家计算局14日发布了5月份宏观经济数据，CPI同比上涨5.5%，房地产开发出资微弱，消费稳定增加，缓解了出资者此前的失望预期，A股顺势迎来震动反弹。14日收市后，央行宣告再次上调存准率0.5个百分点，或针对5月份外汇占款的上升。加息压力仍在，不过时点或许后移，短期紧缩节奏有放缓痕迹。因为通胀仍然高企，紧缩预期难以转向，因而短期商场难以就此回转，仍将处于重复震动筑底阶段。

数据契合预期 A股顺势反弹

5月CPI同比上涨5.5%，虽然再创新高，可是契合商场预期。与此同时，5月工业增加值同比增速较4月持续小幅回落，不过环比增速较4月上升，显现工业生产的增加势头仍然平稳。此外，数据显现，5月房地产开发出资仍然微弱，社会消费品零售总额也完成稳定增加。

5月经济数据关于持续受制于资金面和根本面压力的A股来说，无疑开释出了偏活泼的信号。一方面，5月CPI增速并未超出商场预期，这在很大程度上缓解了此前A股关于通胀压力和进一步紧缩的过度惊惧心情。另一方面，5月出资和消费数据向好，令经济“硬着陆”的危险大大减轻，有助于增强经济根本面临商场的支撑。

事实上，前期A股的大幅跌落现已较为充沛地反映了商场对通胀和经济的失望预期，因而随同5月数据的出台，A股昨日打开“绝地反击”。到收盘，上证综指收报2730.04点，上涨29.66点，并站上10日均线;深证成指收报11732.04点，上涨210.05点。

职业板块全线飘红。保证房建造提速预期、房地产出资微弱增加以及较低的估值令地产板块强势兴起，激发了商场的做多人气，水泥、家电等板块也体现微弱。两市量能显着扩大，个股交投活泼。

加息未现 “提准”突至

此前商场遍及预期央行将在6月加息，时点或许挑选数据发布之前的端午节。不过端午节和上周末加息预期均失败，加上5月钱银供给量和新增借款大幅回落、长三角中小企业融资难，商场预期管理层在钱银方针持续收紧后将趋于慎重。5月CPI数据也令紧缩预期稍稍缓解，从而成果了商场的反弹。

不过，就在昨日A股收市后不久，央行宣告上调存款类金融组织人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行年内第六次上调存准率，至此大型银行存款准备金率高达21.5%，再创前史新高。

此次“提准”的时点不同以往，超出商场预期。因为准备金进步的方针根本指向外汇占款对冲，因而本次“提准”意味着5月外汇占款或许仍有较大进步。从“提准”对商场的影响来看，一方面，在现在信贷环境严重的情况下，持续进步准备金率或许加重商场对钱银方针超调危险的忧虑，其间，银行股受短期利空冲击最为显着;另一方面，提准力度小于加息，短期假如不再加息，那么就意味着快节奏的调控开端放缓，商场或许迎来阶段性的喘息之机。

在提准之后，短期央行是否还会加息?对此，银河证券战略剖析师秦晓斌指出，在出资增加较快、工业增加值没有大幅下滑的情况下，加息的或许性和必要性是存在的。不过，根据对当地融资渠道付息成本上升以及招引更多热钱流入的忧虑，管理层或许短期不会加息，加息时点还需调查。

方针底需等候 反弹并非回转

14日A股商场迎来反弹行情，人气敏捷上升。剖析人士以为，虽然估值已根本见底，但鉴于通胀形势严峻，短期调控方针尚难转向，方针底仍需等候。估计商场仍将重复震动来构筑底部，昨日的反弹并非回转。

东兴证券剖析师侯毅指出，真实的底部往往是几个要素共振的成果，除了估值见底还需要方针转向。现在来看，在CPI高企的布景下，紧缩预期难言松动。近期商场心情大幅摇晃并导致股市动摇的现象层出不穷，虽然指数现已呈现大幅调整，可是现在并不具有呈现回转行情的条件。出资者还需慎重，不宜盲目追涨。

日信证券剖析师徐海洋以为，未来一到两个月经济与通胀数据的组合或许向晦气方向开展，银行存贷比日均查核对流动性供给构成压力，这将束缚未来指数向上反弹的空间。不过现在商场持续向下的空间也非常有限，根据我国经济不会“硬着陆”的根本判别，周期种类的轻视值现已为商场抵挡利空供给了满足的安全边沿，方针调控在进步社会总需求方面仍有较大空间，仅有束缚仍是高企的通胀水平。徐海洋判别，7月前后或许是商场预期产生改变的重要时点。一方面，基数下降使通胀压力有所平缓;另一方面，经济数据如持续下滑或许成为管理层评价紧缩方针作用的机遇。一旦方针面呈现少许改变，就或许对商场预期构成显着影响，从而推进商场趋势改变。