少数派投资总经理周良(1234567基金网)

最近，港股商场的仙股接连暴降，甚至有股票直接下跌到0.01港元的价格，实属稀有。

6月10日：短线大盘技术上还有回调压力 耐

今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天上市新股：灿能电力。今天可...

本认为仙股会由于这场骤但是至的“股灾”元气大伤，但是6月29日，香港超跌仙股开端反弹，我国投融资等多只个股涨幅均在50%以上。

一个比较有意思的现象便是，关于这次仙股的暴降与暴升，咱们一直没有看到香港监管层的自动干涉。6月29日正午，港交所行政总裁李小加在谈及仙股大幅异动时指出，最近一两天巨大的商场价格动摇，不是任何某一个监管行为、监管举动直接形成的，港交所历来不会采纳某一些直接针对存量商场的特别举动，港交所重视的是违规、违法行为，而不会对既定的现有的生态进行直接干涉，一起会对增量商场进行继续的监管提高。

在一个自在资本商场，关于监管组织来说，只要在拟定的规矩系统下运营，从事正常的商场买卖，监管者尽量不干涉商场自在，而首要经过事中督查和过后追责来赏罚违法、违规行为，这是香港商场推重的监管哲学准则。

而在增量商场，咱们也看到港交所监管自动思变，设置立异主板和立异初板，打破同股不同权、盈余、第二上市等准则桎梏，拥抱新经济。

所以在很长时间里，咱们看到港股商场黄金股和垃圾股并存，咱们既看到像腾讯、长城轿车、吉祥轿车等股价不断立异高，也看到仙股的交投不活泼，僵而不死鲜有人碰。而港股的老司机们，也根本上不会去触碰这样的股票，由于依托知识和根本判别，90%以上的翻戏股都会暴露无遗。

港股商场让出资者有了买者自傲的危险认识，以及盈亏自傲的担任认识。一切都是商场行为，不好好为出资者挣钱的公司，终究会被商场摒弃，逐步边缘化，致使股价跌到几分钱。一起咱们也能看到港股商场历来不会小气给好公司高估值，因而港股的价值出资家喻户晓。

A股商场一个首要的问题，便是出资者罔顾商场危险，热衷于投机赚快钱，炒壳、炒概念，出资者一旦亏钱，就见怪于商场，见怪于监管层，却历来不反思自己的投机贪婪之心，一起让监管层接受舆论压力。美国1933年拟定《证券法》，该法的一个中心思维，便是将发表企业悉数本相的职责彻底交由卖方承当，在规则“买方自傲其责”的一起要求“卖方也要为信息发表真实性担任”。

咱们A股商场也在活跃引导和着重“买者自傲、卖者有责”，唯有这样，咱们的出资者才会老练和理性，咱们的商场出资环境才会更完善。