「河北金融学院校徽」光伏龙头股再度大跌 业内人士称产业链一季度博弈情绪渐浓

3月15日，A股光伏板块再遇深度回调。A股光伏“三巨子”隆基股份、通威股份、阳光电源股价大跌。其间，隆基股份跌停，通威股份和阳光电源股价别离跌逾7%、9%。

针对股价跌落，隆基股份相关人士回应21世纪经济报导记者称，现在并未传闻任何利空消息，且没有严重未发表信息。

中银证券最新发布的战略研报以为，现在处于较高估值分位的前期组织抱团股票则需求时刻去进一步消化估值。近期的一番股价调整之后，A股光伏板块估值显着回落。前期股价涨幅过快的A股光伏“三巨子”，现在动态市盈率现已大幅下降——到记者发稿时，隆基股份、通威股份动态市盈率为37倍左右；阳光电源的动态市盈率则由前期的过百倍，降至当时的67倍。

在一些投资者看来，近期A股光伏板块龙头公司的股价体现较为软弱。特别是以隆基股份、通威股份、阳光电源“三巨子”为代表，数度呈现股价杀跌的景象。

而21世纪经济报导记者注意到，在股价继续调整的布景之下，资本商场体现出对当下国内光伏职业的忧虑。有观念以为，本年一季度国内光伏职业的成绩不及商场预期。

事实上，一季度向来为光伏职业的传统冷季。但因为曩昔一年A股光伏板块被资本商场过热炒作，导致在当时估值压力下职业的“风吹草动”更简单引发资本商场的神经松动。

那么，资本商场究竟在忧虑什么呢？

21世纪经济报导记者向业界人士了解发现，与从前一季度不同的是，本年因为硅料价格继续上涨的状况，给产业链带来了不确定性要素。这造成了两方面的博弈：产业链上下流的出产博弈，以及一线组件厂商与二、三线发生的竞赛博弈。

依据我国我国有色金属工业协会硅业分会3月10日的数据，当周国内单晶复投料价格区间在11.0-11.9万元/吨，成交均价为11.73万元/吨，周环比上涨5.87%；单晶细密料价格区间在10.8-11.7万元/吨，成交均价为11.42万元/吨，周环比上涨5.74%。在多晶硅价格继续保持上涨的趋势下，国内绝大多数多晶硅企业3月份订单均已签定结束，只要部涣散单、急单以及少数4月份订单成交。

求过于供的多晶硅价格难以按捺，叠加光伏辅材、运费价格保持高位，在上个月，国内组件企业全体价格被迫上涨，然后导致下流需求受到影响。

一位不肯签字的业界人士对21世纪经济报导记者表明，考虑到现在多晶硅价格继续上涨，且不少企业拿不到料，现在一线组件厂商自动减产予以张望。这造成了上下流产业链各环节之间的博弈状况继续。

值得一提的是，因为眼下多晶硅料供给紧缺且价高，下流一线和二、三线组件厂商开端面对不同的运营选择。“从近期发布的组件开标信息来看，中标的多为二、三线组件厂商，且价格较低。”该人士指出，现在一线组件厂商保赢利的决心重，而二、三线组件厂商则需求面对出产问题。

近来，中广核新动力公示了重庆城口县30MW光伏组件中标成果。常州亿晶光电中标，折合单价为1.463元/W。

早前，中核(南京)动力发展有限公司公示了2021年度1.3GW组件结构收购入围供给商名单，合计15家组件企业当选。需注意的是，本次入围组件企业各标段前三中标提名人简直悉数为二线组件企业，英利、亿晶光电、姑苏腾晖等简直包办各标段前三中标提名人，而隆基股份、天合光能、东方日升等头部组件企业简直“落败”。

招标价格是首要决定要素。公示信息显现，以姑苏腾晖的报价为例，其在各单晶标段均为最贱价，价格区间从1.465元/W至1.573元/W不等。

而依据业界组织PVInfoLink的调研数据，近期一线厂商的组件成交价格区间为1.6元/W至1.72元/W，这明显高于二、三线组件厂商的报价。

前述业界人士对21世纪经济报导记者表明，一线组件厂商不存在生计问题，一起海外商场也给一线企业带来需求，故在多晶硅料价格上涨的状况下，这类企业更垂青赢利。这给了其他组件企业经过贱价抢占商场份额的时机，所以两边呈现了竞赛博弈。

但该人士也以为，这一竞赛博弈的状况估计于3月底、4月初呈现拐点。