「国际金融研究」苏宁易购筹划股权转让 神秘接盘方近日将亮相

2016年成功引进淘宝我国作为重要股东后，时隔4年多时刻，苏宁易购再次发布重磅音讯，行将引进“重量级”股东。

2月25日早间，深交所公告称，苏宁易购拟谋划操控权改变事项，公司股票于2月25日开市起停牌。当日午间，苏宁易购就操控权改变事项追加发布公告称，公司实践操控人、控股股东张近东以及股东苏宁电器集团有限公司拟谋划股份转让事宜，估计转让份额20%至25%，股权受让方归于基础设施等职业。根据拟转让股份份额，估计或许触及公司操控权改变。

到2月24日收盘，苏宁易购股价为7元/股，以20%的转让份额计算，本次触及转让的股份市值超越130亿元。

转型再次遭受“阵痛”

作为国内零售职业龙头企业，苏宁易购自1990年创建至今，已走过30个年初。深耕零售职业多年，苏宁易购历经三次转型，两次更名。从“苏宁电器”到“苏宁云商”再到“苏宁易购”，而立之年的苏宁在零售职业开展变局中不断包围，逐渐完成了从“+互联+”到“互联+”的切换，打造出掩盖线上+线下的全场景零售生态圈。

可是，而立之年的苏宁在转型路上再次遭受“阵痛”。

2020年成绩预告显现，受疫情影响，公司线下门店到店出售遭到触及。经过加速门店结构优化，强化门店的互联运营才能，线下门店合伙人运营方法逐渐老练。伴随着商场回暖及适度的促销推行，门店客流逐渐上升，出售有所改善。一起线上事务方面，公司在上一年四季度加大在用户运营补助、产品运营补助方面的投入，特别关于低单价、高复购的快消类产品加大推行，添加用户规划和提高用户体会，四季度活泼买家同比增加到达52%。

获益于四季度出售的提高，估计2020年公司运营活动发生的现金流净额转正。从全年成绩来看，公司估计完成运营收入2575.62亿元至2595.62亿元，归归于上市公司股东的净利润为-39.53亿元至-34.53亿元。

“从数据来看，上一年的运营的确比较差，市值相对也比较低。可以看出全体运营受疫情的影响仍是比较大的。”艾媒咨询CEO张毅在承受《证券日报》记者采访时表明，“但我以为从苏宁整个事务布局来看仍是不错的。现在公司的线上线下相交融的出售途径使得产品的质量有了保证，一起在品类上，全品类的掩盖面也较广。上一年疫情对实体店的冲击肯定是十分大的，但这并不意味着这种方法未来没有机会。比较典型的便是本年的新年电影票房改写了前史纪录，整个线下消费回暖程度正在逐渐提高。”

“苏宁的窘境来自线下，自身线上电商渠道的特色就在于体量轻，或许有库房物流的建造，可是线下不需要很多人员，也不需要场所占用，线下保护本钱较低，而苏宁因为前史原因，其线下保护本钱仍然较高。”谈及苏宁的“阵痛”，中南财经政法大学数字经济研究院履行院长、教授盘和林在承受《证券日报》记者采访时表明，“苏宁现在最要紧的是清晰其未来的电商方法是怎样的，在哪一方面可以经过压缩本钱来和其他渠道竞赛。”

关于苏宁当下所面对的运营困局，掌门人张近东曾揭露表明，“必需要学会做减法，只需不在零售赛道、脱离产品和用户，都要斗胆调整，该砍的砍，该转的转。”

2月19日，在苏宁新春团拜会上，张近东环绕2021年苏宁要坚持什么、信任什么、倡议什么宣布了团拜说话，他着重，“第四个十年，苏宁正在卸下包袱、轻装上阵，但一起也没有了回旋的地步。”

“针对不断改变的商场环境，苏宁会坚持聚集零售赛道的优势事务，坚持效益优先的开展导向，既要有‘宽路当窄路走’的定力，更要有‘窄路作宽路行’的才能。”张近东表明。

上市近17年屡次引进“重量级”股东

自2004年7月21日在深交所中小板挂牌上市，苏宁易购登陆资本商场已近17年。其间，公司曾屡次施行非揭露发行股份计划，引进“重量级”股东。

最近的一次是2016年5月份，公司向淘宝我国等非揭露发行19.27亿股股份。其间，淘宝我国认购金额为282.33亿元，发行完成后，淘宝我国持有公司19.99%股权，位列公司第二大股东。相较过往运作来看，此次股权转让或许触及操控权改变。

“本次转让可以让苏宁易购的投资人预期愈加安稳，整体来说是个好音讯。假如接盘方是国资，或许就愈加理想了。”采访中，盘和林表明，“引进战略投资者对苏宁易购运营协助比较有限，对苏宁易购融资端来说，或许更安稳。”

谈及本次停牌谋划股权转让一事，张毅表明，“关于新进入者来说，这显然是一笔十分合算的生意，未来数年乃至是更长时刻，这个必定会有一个比较合理或许比较可期的报答。”

“现在苏宁易购以零售为中心，包括零售数字化基础设施等及多种零售业态的布局比较全面，络掩盖也从城市深化到县镇区域，这样的零售络应该说在全国是绝无仅有的。从现在来看，从数字化基础设施、业态方法和掩盖区域上完成了大而全的架构，但在产品、服务内容深耕上还难以做到数据驱动运营，精准定位客群、精细化服务。”上海财经大学电子商务研究所履行所长崔丽丽在承受《证券日报》记者采访时表明，“疫情之下企业面对资金压力应该是一个较为遍及的现象，应该从开源节流两方面来考虑，下降不必要的运营本钱，激活消费向好的区域和点，使资金流愈加速速地活动起来，当然采纳融资方法更为直接。”

公告显现，公司股票自2月25日开市起停牌，停牌估计不超越5个交易日。根据公告，本次股权受让方归于基础设施等职业，暗地买家究竟是谁，商场议论纷纷。有商场人士猜想，此次入局者国资的或许性较大。根据公告奥秘接盘方有望在5日内揭晓。