快手遭遇券商看空研报 频繁调整目标光华科技股票价

7月9日盘中，快手遭受券商稀有看空研报。

7月9日：短线大盘回落空间有限 技术上存

今天可申购新股：咸亨世界。今天可申购可转债：无。今天上市新股：永和股份、英科...

“咱们以为快手追逐抖音的故事并没有像预期的那样演出。” 时隔半个月，快手的上市联席保荐券商摩根士丹利(简称“大摩”)忽然将其方针价由300港元/股下调至130港元/股。

7月9日，快手股价跌落4.5%，收于152.8港元/股。

快手在年初上市曾有过一波飙涨，商场抬升至万亿市值，但自2月下旬开端，股价表现一路下行，到最新收盘日，快手上市以来跌幅高达49%，距2月16日创下的高点回撤超62%，市值蒸腾超9000亿元。

业内人士坦言，整个互联职业现已进入成熟期，想要寻求高速增加难上加难。

频频调整的方针价

大摩研报指出，快手本年第二季度的环比增速较抖音低14个百分点，是自2018年第四季度以来最大距离。虽然快手每季度花费了100亿元人民币，移动用户时长也在本年第一季度到达高峰。考虑到我国短视频文娱的用户根底现已饱满，其以为快手股价将持续调整。快手具有3亿日活用户，抖音的方针是到2021年末到达6.8亿。大摩将快手2025年的月活用户预期从7亿下调至6亿。

此外，抖音的电商买卖总额也有所增加，逾越了快手，抖音电商本年的方针是1万亿元人民币，而快手的方针是8000亿元人民币。大摩估计快手的直播收入在2020年-2023年的复合年增加率将下降7%。

大摩预期，2021-2022年快手亏本将逾越120亿元，预期或需到2025年才可扭亏为盈，而早前猜测2022年可完成盈余。

值得注意的是，大摩本年以来频频调整对快手的方针价。

快手科技5月24日盘后发布2021年第一季度成绩陈述。本年一季度，快手完成经营收入170亿元，同比增加36.6%。值得注意的是，快手我国应用程序及小程序的均匀日活泼用户到达3.792亿，同比增加26.4%，环比增加20.0%。每位日活泼用户的日均运用时长为99.3分钟，同比增加16.5%，较上一年四季度发布的89.9分钟提高10.5%。

对此，5月26日，大摩在成绩点评中指出，快手本年首季收入、毛利率及用户契合预期，公司本年首季非世界财务陈述原则经调整亏本近50亿人民币，优于该行原预期亏本64亿人民币，首要因其他收益及税务要素。该行重申对快手增持评级，下调对其根本情境方针价由350港元降至300港元。

而在6月25日，大摩保持快手增持评级及方针价300港元。

券商依然看好

关于快手，商场以为其现在堕入生长的焦虑。

产品端表现显着。快手上一年要点推行的快手极速版，单列版的规划被指彻底仿照抖音形式。华东某公募基金研究员便指出，这种方法其实很难逾越抖音，很难压服一个抖音用户转用快手，内容质量不及抖音，所以本年年初的红包活动做完后，拉新取得的用户丢失严峻。

上海某券商传媒分析师苏晓川(化名)告知我国证券报记者，整个互联职业现已进入成熟期，愈加重视的是变现，全体用户规划也比较高，想完成差异化难度会比较大。

也有组织分析师对快手并不失望。北京一位互联传媒分析师指出，快手的规划发展到现在，自身国内用户的增速便是会下降，本年全年月活10%以上的增速仍是有的。快手的生长性必定仍是更重要的，要看其长时间的潜力。

国内某资深券商传媒分析师周文松(化名)坦言，从成绩根本面来讲，快手一季度受直播事务连累，所以电商事务占比很高，但这些都是在预期中的事，其并不认同大摩频频调整方针价的行为。他以为现在快手持续跌落空间不会特别大，下半年反而会有时机。