丽江旅游盈利调整 主cbd金融中心业持续承压

公司上半年完成运营收入31,888.47万元,较上年同期同比削减11.36%,完成归属于上市公司股东的净利润9,908.73万元,同比下降14.64%。

6月10日：短线大盘技术上还有回调压力 耐

今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天上市新股：灿能电力。今天可...

运营剖析。

玉龙雪山大索道受云南旅行商场整理影响呈现下滑,云杉坪及牦牛坪索道招待人次继续下滑:公司三条索道(玉龙雪山索道、云杉坪索道及牦牛坪索道)累计招待游客165.93万人次/-8.22%,其间玉龙雪山大索道招待游客117.15万人次/-3.50%;云杉坪索道招待43.23万人次/-22.93%;牦牛坪索道招待5.56万人次/+68.45%。玉龙雪山索道作为公司成绩的重要来历招待游客人次初次呈现下滑,首要归因于2017年上半年云南省展开了旅行商场秩序整治作业,因旅行社相关方针的调整,首要客群为团队参观游的玉龙雪山大索道遭到了负面影响。云杉坪索道招待游客人次继续保持两位数的下滑,可选景区的非垄断性要素导致成绩下滑。牦牛坪索道2016年5月19日原因景区路途改造施工歇业近两个月, 2017年上半年招待游客增加68.45%。大索道的下滑遭到外部商场环境的影响,云南旅行商场整理过程中以跟团游为主的玉龙雪山景区将继续遭到影响。

酒店事务营收下降1.39%,亏本起伏进一步收窄:2017年上半年丽江和府酒店(洲际酒店、英迪格酒店、丽世酒店,5596商业街)完成运营收入4,397.80万元/-1.39%,亏本1,548.73万元,成绩减亏268.49万元。

形象丽江表演因为演艺商场竞赛加重,其营收增速继续两位数下滑:2017年上半年,形象丽江完成运营收入5,417.09万元/-33.72%。遭到丽江演艺商场竞赛影响,估计形象丽江招待游客人次及净利润均两位数下滑。保持对形象丽江的趋势判别,因为形象丽江的室外表演以及丽江旅行演艺商场的竞赛继续加重,公司形象表演事务将呈现不行改变的下滑趋势。

其他事务中龙德公司体现优异,营收增加40.19%:公司全资子公司龙悦餐饮公司完成运营收入1,506.71万元/-2.92%。龙德公司完成运营收入1,403.45万元/+40.19%,首要以玉龙雪山索道区域、云杉坪区域和甘海子区域的隶属运营项目为根底。现在的商场环境和公司的运营情况,在公司主业承压的情况下过快的进行新项目开发将连累公司成绩,以主业培养为首要任务,步步为营推动在建项目是公司的正确之选。

盈余调整及出资主张。

在暂不考虑月光城项目、奔子栏项目以及泸沽湖项目的成绩增厚情况下,现在测算2017E/2018E/2019E 的成绩为1.69/1.76/2.04亿元,增加起伏为-24.4%/4.13%/15.85%。EPS 为0.31/0.32/0.37元,现在股价对应PE 为32/31/26倍,给予增持评级。

危险提示。

主业继续承压。

公司新设项目成绩不及预期。

区域交通开业时间延迟。