杨德龙股票与基金的区别：聪明人不做蠢事 坚守优质龙头

　　4月11日，近期商场呈现了必定的风格转化，前期热炒的人工智能板块呈现了较大起伏调整，而前期调整起伏比较大的新能源则是呈现了必定的上升。上星期我给咱们提示过，4月份或许是一个风格切换的时刻窗口，由于4月份是年报的密布发表期，依据年报成绩预告，年报成绩比较突出的职业主要是会集在新能源轿车、光伏等新能源职业，这或许会引发咱们对成绩优秀公司的重视。前期热炒的ChatGPT概念股大都只需概念，没有核心技术，也没有成绩支撑，炒作之后出资危险突然添加。当咱们开端重视成绩的时分，商场风格就会呈现改变。近期现已有了必定的风格转化的痕迹，新能源或许会成为下一波反弹的板块。新能源之后有或许会轮到消费，由于本年消费增加是确认的，只不过消费增速需求渐渐上升，而不是报复性反弹。本年的后三季度消费还会逐步上升，即将给消费白马股带来估值上升的时机。

　　坚持做价值出资，便是要坚持做好公司的股东或许通过装备优质基金来捉住好公司的时机。虽然有些人工智能公司的确具有必定的核心技术，具有必定的出资价值，可是去炒概念不是一个好的办法。巴菲特从来不炒概念，不探问音讯，可是巴菲特成为股神。从出资办法上来看，真实做价值出资，长时间做好公司的股东才是正路。巴菲特从前诙谐地说，人生只需富一次就够了，有的时分聪明人会做蠢事。长时间本钱办理公司是由一群智商很高，出资经历很丰厚，甚至有两位诺贝尔奖获得者一同组成的公司，可是理论和实践仍是有不同的，他们在放杠杆做套利的时分遇到了黑天鹅，最终呈现破产，无法救赎。巴菲特说，“这16个人的智商高的不得了，都是出资范畴的内行，他们不是通过倒卖服装发家来搞证券的，他们16个人加起来有三四百年的经历，一向都在出资职业摸爬滚打。而他们大大都人都几乎把自己的整个身家产业都投入到了长时间本钱办理公司，他们把自己的钱也投进去了，成果却破产了，真的是让人慨叹。要是让我写一本书的话，书名我都想好了，就叫《聪明人怎么做蠢事》，我的合伙人说我的自传能够叫这个姓名”。巴菲特诙谐地去点评长时间本钱办理公司，便是对加杠杆进行投机的强烈批评。他说，为了得到对自己不重要的东西，甘心拿对自己重要的东西去冒险。我不论成功的概率是100:1仍是1000:1，我都不做这样的事。可是在金融范畴，人们常常会做这样的事，都不通过大脑。假定年头你有1亿美元，假如不上杠杆能赚10%，上杠杆的成功率是99%，这现已十分高了，能赚20%。可是年底的时分你有1.1亿美元仍是1.2亿美元，有多大差异呢？假如那1%的失利概率产生，你或许就血本无归了。

　　亨利?考夫曼说过一句话，破产的有两种人，一种是什么都不知道的，一种是什么都知道的，说起来真的是让人扼腕叹息。所以做出资，要用闲钱出资，不要借钱出资。伯克希尔?哈撒韦用的是保险公司的浮存金，可是不会去借钱。巴菲特说，从衣食住行来看，你我之间有不同吗？咱们穿相同的衣服，咱们都能喝到可口可乐，都能吃上麦当劳，还有甘旨的冰淇淋，咱们能住在冬暖夏凉的房子里，都能在大屏幕上看球赛，你在大电视上看，我也在大电视上看，咱们的日子彻底相同，没多大不同。这是股神巴菲特，从前做过国际首富的人，日子十分俭朴。他道出了出资的真理，便是不要去追逐短期商场的时机去冒险，许多人为了一夜暴富去冒险，往往都呈现了一夜破产，能够说经验十分沉痛。关于出资什么样的公司，巴菲特说我喜爱我能看懂的生意。先从能不能看懂开端挑选，90%的公司都被过滤掉了。我不明白的东西许多，好在我懂的东西满足用。国际如此之大，几乎一切的公司都是大众持股的，一切的上市公司随意挑，咱们要挑选看得懂的东西。他举了可口可乐的比如，可口可乐便是能看懂的，生意形式很简略，可是不简略，可口可乐的产品从1886年起基本上没有变过。

　　巴菲特和比尔盖茨归于铁哥们儿，每次5月份第一个周末在奥马哈举行伯克希尔?哈撒韦年会，比尔盖茨都会到现场去助威。我在奥马哈参会的时分也屡次见过比尔盖茨和巴菲特打桥牌，可是巴菲特说我原本能够买微软赚几十亿，可是没有，由于一向搞不明白微软。最重要的是只出资自己看懂的生意，假如你像许多人相同，跳出了自己的才能圈，听他人的音讯，买了自己毫不了解的股票，犯了这样的错，你需求反思。在挑选生意上，巴菲特说，不喜爱很简略的生意，生意很简略会招来竞争对手。我喜爱有护城河的生意，我期望具有一座无价之宝的城堡，看护城堡的公爵德才兼备。有的生意我看不出十年以后会怎样，我不会买。一只股票，假定从明日起股票交易所关门五年，我就不乐意持有了，这样的股票我也不买。许多人买完股票之后，第二天一早就翻开软件看股价，看第二天的股价来决议自己的出资做的好不好，几乎模糊到家了。买股票便是买公司，这是巴菲特的教师格雷厄姆讲的最基本的道理。买股票便是买公司的一部分一切权，只需公司生意好，并且你买的价格不是高的离谱，你的收益也差不了，出资股票就这么简略，要买你能看得懂的公司。

　　这是格雷厄姆在《聪明的出资者》中反复强调的，聪明的出资者里边说买股票买的不是代码，不是上蹿下跳的股价，而是买公司。改变了这种出资思路，咱们就不会每天盯盘，为股价的动摇而伤脑筋，也不会被一些商场的热门牵着鼻子走，去追涨杀跌，不会由于自己据守的好公司短期股价不涨就抛掉。关于涣散出资和会集出资，巴菲特说，你能够具有的生意不超越六个。要是你能找到六个好生意，就现已满足涣散了，并且你能赚许多钱。我敢确保你不把钱投到你最看好的那个生意，而是再去做第七个生意，肯定会掉到沟里。靠第七个主见发家的人很少，靠最好的主见发家的人许多，所以巴菲特给咱们的主张是六个。当然巴菲特说假如有把握，选三个最看好的也能够，自己不搞过度涣散，由于过度的涣散或许会导致你的长时间收益率下降，可是又不能会集持股，这种危险过于会集。所以总结一下巴菲特的观念，出资3~6支左右不同职业的优质股票是一个正确的挑选。