新股蔚蓝生上海东方财富物732739行业分析

6月10日：短线大盘技能上还有回调压力 耐

今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天上市新股：灿能电力。今天可...

1月3日， 湛蓝生物正式敞开新股申购，股票代码： 603739，申购代码： 732739，总发行数量38,667,000股，单账户申购上限为14,000股，喜爱打新的朋友千万不要错失。

公司简介

公司的主营产品为酶制剂、微生态制剂，归于添加剂职业，服务于农牧、纺织、食物等多个工业。

职业剖析

上游：公司酶制剂、微生态的首要出产工艺系生物发酵，出产所需原材料首要为玉米淀粉、黄豆饼粉、甲醇、葡萄糖、维生素等;公司出产的动保产品首要为生物制品、兽用化药、中兽药，其间，生物制品的上游职业首要是SPF种蛋供给企业，兽用化药、中兽药的上游首要为原料药职业，包含化学原料药及中草药。

下流：公司出产的酶制剂、微生态、动物保健产品的下流首要为饲料以及饲养职业。此外，公司还出产工业酶、食物酶以及植物微生态产品，其间，工业酶以纺织酶为主，适用于纺织企业;食物酶以果汁酶、啤酒酶为主，适用于果汁、啤酒等食物出产企业;植物微生态适用于蔬菜、瓜果等种植业。

职业剖析：

1、酶制剂职业商场容量

(1)全球酶制剂商场

依据世界酶制剂龙头企业诺维信年度财务陈述的数据，2017年全球酶制剂商场规划为303亿丹麦克朗，换算成美元约为45.84亿美元(依据2017年美元兑丹麦克朗的年均汇率1美元=6.61丹麦克朗换算)，2008年至2017年全球酶制剂商场规划的年复合增加率为7.34%。

(2)国内酶制剂商场

2017年我国的酶制剂产值已达134万规范吨，年复合增率为9.04%。依据美通社《2014年全球工业酶职业研究陈述及未来三年猜测》的数据，2014年我国酶制剂商场消费规划仅占全球的9.4%，未来开展空间宽广。

2、微生态职业商场容量

(1)全球微生态商场

依据商场咨询机构ResearchandMarkets2017年发布的研究陈述，2016年，全球微生态制剂商场规划为397.11亿美元，估计2021年将增加至582.00亿美元，年复合增加率为7.94%。

(2)国内微生态商场

在第六届我国生物肥料工业开展论坛中，农业部微生物肥料和食用菌菌种质量监督查验测验中心主任李俊在陈述中指出，目前我国微生物肥料企业总数逾1200家，年产值约1500万吨，累计使用面积超越3亿亩，近十年来生物肥料工业年均增速超10%，估计“十三五”结束时，年总产值比现在翻一番，可达3000万吨左右。

3、动物保健职业商场容量

(1)全球动物保健商场

依据世界动物维护联盟(IFAH)及Statista计算显现，2016年、2017年全球动物保健商场规划别离到达300亿美元、320亿美元。海外动物保健商场规划从2004年137亿美元增加到2017年320亿美元，复合增加率达6.74%。

(2)国内动物保健商场

2007-2016年，我国动保职业的商场规划从185亿元增加至465亿元，年复合增加率达10.78%。

财务数据

从财务数据来看，湛蓝生物在2015年到2017年的经营收入增加缓慢，同比增速别离为3.23%、3.93%和2.33%，出售规划并没有实质性增加;与此一起，湛蓝生物的净利润增加也在2017年呈现了阻滞，当年净利润同比增速仅为3.72%，与2015年和2016年的31.99%和17.48%已不可同日而语。上市前的湛蓝生物现已丧失了成绩成长性，上市后是否会成绩变脸就存在很大危险。

不仅如此，相关买卖以及紊乱的相相联系一向都是拟上市公司IPO审阅傍边的“红线”，而湛蓝生物的相关买卖和相相联系则饱尝商场诟病。依据招股书申报稿，湛蓝生物的董事长黄炳亮在2016年9月之前在刘永好旗下的新期望(000876.SZ)担任副董事长，与此一起新期望又一向是湛蓝生物的榜首大客户，出售占比一直保持在18%左右，远超越湛蓝生物的其他客户。

募投项目：产能扩张项目等。

小结

公司一直坚持自主立异的理念，经过不断提高技能水平提高产品质量、改进产品结构、下降出产成本。陈述期内，公司研制费用占经营收入比重均匀约为10%，在职业中归于较高的水平。强壮的技能实力是推进公司快速开展的中心竞争力。

发行人及其子公司先后荣获国家科技进步二等奖1项，教育部技能创造一等奖1项;具有国内授权创造专利199件、美国授权专利3件、PCT世界请求9项及国家级新兽药证书30项。一起，公司及其子公司共掌管世界合作专项、国家863课题等国家级项目33项，参加20项。并掌管、参加酶制剂、动物保健职业方面的国家和职业规范拟定41项，其间39项已公布，2项待公布。