华安中国a股(中信建设证券)

金陵转债，申购代码370651，质地一般，稳重申购。

1月19日：A股未来能否持续走高短线大盘

今日可申购新股：富淼科技、泰坦股份。今日可申购可转债：金陵转债。今日上市新股...

转债信息

1.诺言等级：A+

2.申购代码：370651

3.配债代码：380651

4.转股价值：105.4元，溢价率-5.12%

5.发行规划：2.5亿，规划小

6.工作对标：无

正股资质分析

金陵体育(300651)，以体育装备、场馆设备集成、运动健康、体育信息与赛事服务为中心业务，最赚钱的是球类器材。

成果情况：2019年营收5亿，同比增加10.1%，净利润0.43亿，同比增加20.04%，2020年前三季度营收3亿，同比下降2.99%，净利润0.3亿，同比增加8.43%。

危险点：

(1)安全性一般负

债率较低，这点差不多是正股为数不多的优点了...有息负债差不多占一半，2020年三季度末负债率为28.73%。短期偿债才干欠佳，20年第三季度流动比率1.71，速动比率0.49。

(2)盈利才干较弱

公司净资产收益率(ROE)近5年中位数为9.15%，当时值为4.35，较低。

(3)估值过高

现已逾越100倍市盈率

(4)现金流较差

现金流量净额17年出现负数，近三年各季度的现金流表现也不佳，出现过负数，总体值也不高。

申购建议

金陵体育(300651)立足于体育器材及配件相关产品的研发、出产、出售，产品包括球类器材、田径器材、场馆设备及赛事服务，质地一般，归于文教休闲板块，现在体裁性感度一般，建议申购。