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（商场风格或将更加均衡多家券商建议布局新基建）

上星期，大盘先扬后抑，毕竟上证指数周涨幅为1.68%，创业板指则下跌4.18%。

此前强势上攻的锂电、光伏、半导体等高景气工作龙头出现疲态，宁德时代周跌7.69%，隆基股份周跌8.42%，北方华创周跌7.19%。出资者不免疑问，高景气科技成长行情结束了吗？

高景气赛道难言见顶

关于科技成长抢手赛道是否见顶问题，中信证券标明，其时A股商场风格平衡进程现已打开，但基本面要素约束下，风格切换仍需等候，以科技成长为主的抢手赛道亦难言见顶。国泰君安标明，从工作配备层面来看，“盈利决胜负，而非估值比凹凸”，科技的景气周期加上自上而下导向催化，仍是首要举荐的方向。从生意拥堵度来看，尽管筹码结构集中度有所进步，但其时商场TOP3工作成交占比34.37%，并未触及近十年来的顶部方位，生意热度难言见顶。

华安证券也认为，10月上旬之前，成长风格继续演绎仍有弱小支撑，因此成长风格的行情没有结束，风格切换只是商场查询央行MLF心情的短期行为。本轮成长风格行情是否结束可待10月上旬再做判别。

粤开证券认为，短期生意层面来看，商场赚钱难度进步。新动力车、半导体等高景气板块生意现已较为拥堵，短期或许存在补跌压力。中长期来看，在流动性预期适度宽松之下，资金或继续追捧少部分高景气板块。

商场风格或将更加均衡

广发证券认为，尽管其时抢手赛道的工业向上动能未被损坏，将会带来中长期过量收益可继续，但风险偏好高位、交投拥堵、对利好阶段性钝化将带来短期的高不坚定。因此，配备上把握工业景气中心的一同，建议选用选股战略进行点状涣散。

海通证券标明，现在工作估值分化依然明显，大部分工作的估值依然处于相对低位。从前史规矩来看，大都工作估值没有抵达前史高位，因此本轮行情还未结束。前期涨幅较小、估值分位数不高的工作未来有望上涨，即商场风格更均衡，“从独乐乐走向众乐乐”。

中信证券认为，其时A股依然处于风格间和板块内的平衡进程中，并进入了政策查询期，商场重心将逐步从成长向价值偏移，成长内部则从高位赛道向低位赛道转化。中信证券建议在成长制造和价值消费间坚持均衡，从成长制造高位的赛道转向相对低位的5G、通讯设备、轿车零部件等低位赛道，一同左面布局价值板块中高景气的消费和医药。

中金公司重申“轻指数，重结构”观念，建议在继续注重科技成长景气继续性的一同，注重现已回调较多、估值具有吸引力的部分“老白马”个股。

多家券商建议布局新基建

兴业证券认为，成长依然是举荐的中心主线，但是更注重赔率更好的方向与个股。包括：长期性价比高的“小而美”科创小巨人；半年报超预期的、能够穿越周期特色、具有新的成长阿尔法的个股；提前布局下半年有起色的资产，稳添加“新基建”方向。

安信证券认为，7月的金融数据反映出实体经济需求走弱，下半年经济下行压力正逐步显性化。在其时经济转型的布景之下，传统的“铁公基”对经济的拉动作用现已恰当有限，产生的债务背负反而成为新的风险。在这样的布景下，有利于经济转型晋级和战略新式工业快速展开的新基建正获得越来越多的喜欢。

安信证券建议注重新基建五大关键方向：新动力基建、国产软件和工业互联、智慧城市和智慧联轿车、医疗新基建、教育信息化。

国泰君安也提出，在高护城河与高景气量资产被商场充分定价之后，“估值性价比高+景气有望得到反转”的新基建主题将是下一阶段的出资关键。

具体来看，国泰君安建议注重四大新基建主题：交通新基建，首要包括轨交、高铁、物流仓储、智慧城市等；动力新基建，包括光伏、风电、水电、储能、充电桩、特高压和智能电；智能新基建，首要包括5G通讯、数据中心、工业互联、卫星通讯、人工智能、络安全等；民生新基建，首要包括钢结构场馆、ICU病房、海绵城市等。