今年已涨超50007110%，巴菲特也在增持，麦克森(MCK.US)有何亮点？
今日咱们来聊聊美国最大医药分销商麦克森(MCK.US)。
本年以来，随同美联储急进加息，阑珊忧虑成为笼罩在美股上方的阴云，美元走强也在腐蚀美国企业赢利，大部分明星牛股纷繁回调，但麦克森股价却十分坚硬，本年迄今涨超50%，远远跑赢大盘，并创前史新高。
这家公司为何如此抗跌?涨势还会持续吗?下面咱们先来看看麦克森的主营事务。
麦克森主营医药、医疗外科器件配送和供给医疗信息技能解决方案，事务分为四个分部：
美国药品事务：分销专利药、仿制药、特别药品、生物仿制药、非处方药以及其他保健相关产品，此外还向药店(零售店、医院和备用场所)出售财政、运营和临床解决方案，并供给咨询、外包、技能和其他服务。最近季度营收占84.8%。
世界事务：公司在欧洲和加拿大的事务，涵盖了美国之外的药物分销服务、专业药房、零售和输液护理服务。营收占比9.8%。
医疗外科解决方案：为医疗健康服务商(医师、手术中心、疗养院、家庭保健组织等)供给医疗外科用品分销、配送和其他服务。营收占比3.9%。
处方技能解决方案：结合自动化和公司在医疗生态系统中导航的才能，将药房、供货商以及生物制药公司和付款人连接起来，给患者供给更快、更好、更省钱的的医治方案及支撑服务、第三方物流和批发分销支撑。营收占比1.6%。
1、“抗阑珊”的优选？从微观经济环境来看，虽然本年上半年美国顾客开销坚持微弱，但顾客决心却在逐步下降。麦克森所在的医疗保健职业受顾客决心影响较小，是抗阑珊的优选标的之一。
实际上，在曩昔20年顾客决心低迷时期，麦克森的体现一般优于大盘。
2001-2003
2007-2010
2011-2013
虽然曩昔的体现不代表未来，但在这种环境下，曩昔的趋势能够有助于咱们形成对未来的预期。
2、受强势美元影响较小2022年第二季度，许多公司遭到美元走强的影响，如苹果、亚马逊、微软、强生等无一幸免。
虽然麦克森有世界事务，但其大部分收入来自美国制药部分，因而受汇率的影响较小。
7月，欧元兑美元汇率乃至达到了平价，美元走强的影响或将持续，比较于其他跨国公司股票，麦克森的外汇危险相对较低。
3、库存办理水平高本年上半年，库存办理问题是许多公司遍及呈现的现象，包含沃尔玛和塔吉特等大型零售商都呈现库存危机。
库存积压和办理不善，会导致不得不通过打折出售来快速削减库存，这样或许会终究导致赢利率下降。
可是麦克森的库存办理一向优异，乃至在上半年发明了创纪录的存货周转水平。
有剖析指出，在当时的市场环境下，医疗保健公司更具吸引力，而且或许比非必需消费品范畴的公司更安全。
股息方面，麦克森有杰出的派息纪录，曩昔的23年每年都给股东派发股息，而且近几年还逐步进步股息，公司在7月份将股息进步15%，至每股派息0.54美元。
股票回购方面，曩昔十年公司不断回购自家股票，流通股数量削减了35%以上，从而为股东发明了巨大的价值。
2021年末，麦克森表明将持续施行股票回购方案，回购金额将提高40亿美元。因为估计未来几年收入和盈余都将坚持微弱，信任股票回购方案能够落地。
5、上调成绩指引2023财年一季度(到2022年6月30日止三个月)，麦克森完成收入672亿美元，同比增加7%;调整后每股摊薄收益为5.83美元，同比增加5%。
收入增加主要是由美国制药和处方技能解决方案事务推进，这两个分部均完成了两位数的增加。在初级保健事务增加的推进下，医疗外科解决方案的收入完成低个位数增加，部分被新冠检测的奉献下降所抵消。另一方面，世界收入下降在必定程度上也抵消了增加，受剥离英国和奥地利事务影响，世界事务收入同比下降了29%。
公司估计2023财年调整后每股摊薄收益为23.95-24.65美元，较此前预期的22.9-23.6美元有所上调，能够看出公司对未来持乐观态度，也从旁边面印证了虽然微观经济环境高度不确定，但公司在短期内仍能体现杰出。
值得一提的是，麦克森也是巴菲特本年为数不多新下手的股票。伯克希尔本年一季度建仓麦克森，二季度持续买入。到6月底，伯克希尔持有麦克森约320万股，占出资组合0.35%。
本文选编自“美股研讨社”;智通财经修改：庄礼佳
