关于高铁类股票的研讨，首要会集在两个方面：一是高铁职业的全体估值水平，二是高铁产业链公司的盈余才干。这两个方面的研讨，咱们以为都是有价值的，而且也是能够继续盯梢的。可是，咱们也发现，在一些细分范畴，比方轨道交通配备、城市轨道交通配备、新能源轿车等，咱们的研讨仍是是处于初级阶段，这些范畴的技术壁垒相对较高，需求长时刻投入才干完结打破。”王晓东说。
1月3日清晨，京沪高速铁路股份有限公司（下简称京沪高铁）发布初次揭露发行股票发行公告。
公告显现，京沪高铁本次发行的开端询价作业已于2019年12月31日完结。发行人和联席主承销商依据网下投资者的报价状况，并归纳考虑发行人基本面、所在职业、商场状况、征集资金需求及承销危险等要素，洽谈确认本次发行价格为4.88元/股，一起确认可参加网下申购的投资者名单及有用申购数量。
此价格对应的市盈率为：
1，23.39倍（每股收益依照经会计师事务所遵循我国会计准则审计的扣除非经常性损益前后孰低的2018年归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本核算）；
2，20.39倍（每股收益依照经会计师事务所遵循我国会计准则审计的扣除非经常性损益前后孰低的2018年归属于母公司股东的净利润除以本次发行前总股本核算）。
若本次发行成功，估计京沪高铁征集资金总额为306.74亿元，扣除发行费用4033.32万元，估计征集资金净额为306.36亿元。
此次发行人的股票简称为“京沪高铁”，股票代码为“601816”，该代码一起用于本次发行的开端询价及网下申购；网上申购简称为“京沪申购”，网上申购代码为“780816”。
公告发表，本次发行选用向战略投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下向契合条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）和网上向持有上海商场非限售A股股份和非限售存托凭据必定市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方法进行。战略配售由保荐组织（牵头主承销商）中信建投证券担任组织；开端询价及网下发行由联席主承销商担任组织并经过上交所网下申购渠道施行；网上发行经过上交所买卖系统施行。
京沪高铁本次揭露发行股票628563.00万股，约占发行后公司总股本的12.80%，悉数为揭露发行新股，不设老股转让。本次发行后公司总股本为4910648.4611万股。
公告显现，本次发行战略投资者许诺的认购资金已于规则时刻内悉数汇至联席主承销商指定的银行账户，终究战略配售股份数量为3073770484股，约占本次发行股份数量的48.90%，终究战略配售数量与初始战略配售数量的差额69044516股将进行回拨。
终究战略配售数量与初始战略配售数量的差额部分回拨至网下发行后，网下初始发行数量调整为2269015516股，约占扣除终究战略配售数量后发行数量的70.64%，网上初始发行数量为94284.40万股，约占扣除终究战略配售数量后发行数量的29.36%。终究网下、网上发行数量将依据网上网下回拨状况确认。
公告提示，投资者请按4.88元/股在2020年1月6日（T日）进行网上和网下申购，申购时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为2020年1月6日（T日），其间，网下申购时刻为9:30-15:00，网上申购时刻为9:30-11:30，13:00-15:00。
本次发行的股票中，战略投资者获配股份的确定时不少于12个月，确定时自本次发行股票在上交所上市买卖之日起开端核算。
本次发行的股票中，网上发行的股票无流转约束及确定组织，自本次发行股票在上交所上市买卖之日起即可流转。
网下发行中，每个配售目标获配的股票中，30%的股份无确定时，自本次发行股票在上交所上市买卖之日起即可流转；70%的股份确定时为6个月，确定时自本次发行股票在上交所上市买卖之日起开端核算。
京沪高铁成立于2008年1月9日，注册资本为428.21亿元人民币。运营范围包含京沪高速铁路建造、旅客运送事务、咨询服务、设备物资收买及出售、物业管理、物流、仓储、停车场事务等。
我国铁路投资有限公司持有京沪高铁49.76%的股份，为京沪高铁控股股东。我国铁路投资有限公司是我国国家铁路集团有限公司（下简称“国铁集团”）直属全资企业，国铁集团为京沪高铁的实践操控人。
依据招股书，京沪高铁本次征集的资金在扣除发行费用后，拟悉数用于收买京福铁路客运专线安徽有限责任公司65.0759%股权，收买对价为500亿元，收买对价与征集资金的差额经过自筹资金处理。
京沪高铁是我国最挣钱的高铁线路运营方，招股书显现，2016年度至2018年度，京沪高铁的运营收入比年上升，2019年1-9月营收到达250.02亿元；2018年度净利润到达102.48亿元。而京沪高铁的资产负债比只要14.6%。2016年至2018年，京沪高铁毛利率逐年上升，从42.33%到46.08%再到47.69%，2019年1-9月，京沪高铁毛利率到达52.58%。
2019年12月25日，京沪高速铁路股份有限公司（下简称“京沪高铁”）发布的初次揭露发行股票招股意向书中，估计了2019年度的经运营绩。
招股书显现，京沪高铁估计，2019年度营收为315亿元-330亿元，同比（较上年同期）增加1.10%-5.91%；估计2019年度净利润为110亿-120亿元，同比增加7.34%-17.10%。
公告称，上述数据仅为公司对2019年度经运营绩的估计，不构成盈余猜测和成绩许诺。发行人的中心事务、运营环境未发生严重晦气改变，运营事务和成绩水准仍处于正常状况，估计不会对公司继续盈余才干发生严重晦气影响。
