开源策略：“躁动反攻文峰期货”行情布局成长 静待消费“由弱转强”

底部已现，A股“烦躁反扑”行情敞开。12月经济、钱银数据或显现：国内经济、商场剩下流动性底部已现。展望2023H1咱们保持：国内经济、商场剩下流动性及危险偏好均将底部向上的判别，并估计跟着1月流动性、危险偏好继续改进，商场“烦躁反扑”行情或将首先发动，并有望逐渐面向“白热化”。故当注重本轮趋势性“反扑”时机，要点布局：具有基本面支撑(制作业)、对流动性及危险偏好更具有弹性的生长风格，一起，也当聚集与经济复苏共振、能赶快奉献成绩的高β职业。

装备主张：(一)在消费才能没有上升之前，生长风格或将是商场主线，包含：(1)高端制作：机械自动化、电力设备(储能>光伏)和新动力轿车(整车、电池、动力金属)；(2)既有“政策底”又具有基本面逻辑自主可控方向：计算机(金融/电力/交通相关)、半导体(设备&资料)、军工。(二)获益于消费场景铺开，布局服务性消费：美容护理、社会服务及互联网电商。(三)券商布局正当时：“赔率”获益于流动性扩张周期，“胜率”静待基本面“回转”。

危险提示：国内疫情达峰及复工被延迟，美国超预期加息，跨国样本可比性或存在误差。

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