一个重大信号出现!"神秘"三号基金又现身,耗资20亿增仓了"股市杠杆是什么意思它"……

红周刊 本刊编辑部 | 齐永超

奥秘的“三号基金”——金汇荣盛三号基金和瑞丰汇邦三号基金又现身了。

从茅台刚刚发表的三季报股东持仓来看，两者在三季度期间均继续加仓了茅台，而且加仓规划不小。

依托重仓茅台，金汇荣盛与瑞丰汇邦两家组织在近年快速晋升为百亿私募。与此同时，由于精准布局，两者斩获了超百亿浮盈。那么，两者在最新一次的重仓布局下，又将会与茅台擦出怎样的火花？

斥资20亿

“三号基金”继续加仓茅台

《红周刊》曾在本年三季度期间发布的《“奥秘私募”曝光！靠茅台6年狂赚超百亿，另持有这几只大牛股》一文中测算，由于重仓且钟情持有贵州茅台，金汇荣盛三号基金和瑞丰汇邦三号基金的浮盈算计超越百亿。

而继二季度大笔加仓茅台之后，两只“三号基金”在三季度继续大手笔加仓。

贵州茅台于10月16日发表的三季度前十大流通股股东持仓显现，金汇荣盛三号基金（全称为深圳市金汇荣盛财富办理有限公司-金汇荣盛三号私募证券出资基金）加仓108.63万股至748.76万股，持仓市值达140.20亿元，位列第7大流通股股东。至此，金汇荣盛三号基金持仓茅台的股数、市值均再次创出了前史新高。

据悉，金汇荣盛三号基金是在2019年中报期间新进成为茅台前十大流通股股东的，并一向持有至今，接连持仓季度数量达到了14个。期间，金汇荣盛三号基金给予茅台屡次加仓。如2020年一季报、2021年三季报、2021年年报以及2022年中报等（见表1）。

表1：金汇荣盛三号持仓茅台变化状况

数据来历：Wind

另一只“三号基金”——瑞丰汇邦三号（全称为珠海市瑞丰汇邦财物办理有限公司-瑞丰汇邦三号私募证券出资基金）也相同在三季度对茅台给予了加仓。

瑞丰汇邦三号基金加仓茅台11.33万股至641.10万股，持仓市值相同超越百亿，达120.03亿元，位居第8大流通股股东。至此，瑞丰汇邦三号基金持仓茅台的股数也相同创出了前史新高。而与金汇荣盛三号基金相同，瑞丰汇邦三号基金相同也是“长情”茅台，从前史持仓来看，瑞丰汇邦三号基金于2018年年报期间新进成为茅台前十大流通股股东，至今已接连持仓达16个季度（见表2）。

表2：瑞丰汇邦三号基金前史持仓茅台状况

数据来历：Wind

以茅台三季度1906元/股的成交均价测算，金汇荣盛三号基金、瑞丰汇邦三号基金加仓茅台别离耗资20.7亿元与2.16亿元。在加仓之后，两者持仓茅台的市值算计达到了260.23亿元，创出前史新高。

茅台大涨信号再现？

“先觉资金”已提早抢筹

在“三号基金”加仓背面，有一个活跃的信号值得重视，便是金汇荣盛三号基金加仓茅台股数第2次超越了百万股。

从前史持仓来看，金汇荣盛三号基金加仓茅台超越百万股的季度并不多。《红周刊》注意到，除了在最新的2022年三季报加仓超越百万股外，上一次仍是发生在2020年一季报期间，其时的加仓数量为159.88万股，耗资约为17亿元。

据《红周刊》比照，金汇荣盛三号基金的这两次大手笔加仓有两个共同点，一是茅台的估值水均匀处于前史中枢邻近。其间，本年三季度的动态市盈率在40倍上下，2020年一季度在33倍上下，而其近10年的估值中枢也在30倍上下（见图1）。

图1：贵州茅台近10年市盈率

图片来历：Wind

另一个是茅台的成绩均在坚持较高增速。其间，本年第三季度的归母净利润增速为15.81%，2020年第一季度为16.69%，而在其前后，茅台的归母净利润增速均在个位数（见图2）。

图2：贵州茅台单季度成绩体现

图片来历：Wind

更重要的是，《红周刊》发现，在金汇荣盛三号基金两次加仓超越百万股之际，茅台的股价走势也存在一些相似之处。如在2020年第一季度初次加仓茅台超越百万股时，茅台股价处于高位震动跌落状况，当季度，茅台股价累计跌落了6.40%。在本年的第三季度，茅台股价相同处于高位震动跌落状况，茅台股价累计跌落了8.44%。

不同的是，在金汇荣盛三号初次加仓超越百万股之后，茅台股价敞开了继续上涨形式，在2020年4月1日~2021年2月10日期间，累计上涨超越140%（见图3）。现在第2次的超越百万股加仓刚刚落地，茅台的股价还未有所体现。

图3：两次加仓茅台超百万股以及股价体现

图片来历：Wind

从这方面看，茅台后市走强或值得等待。而且茅台最新的股东持仓数据显现，已经有“先觉资金”加入了做多阵营，位列贵州茅台第2大流通股股东的香港中心结算公司便是其间之一。其在本年第三季度期间加仓贵州茅台110.03万股至918.30万股，持股市值达1719.52亿元。

闻名出资者段永平（@大路无形我有型）近期相同一再揭露表明，正在不断加仓茅台。如在9月29日，段永平表明“最近增加了一些茅台”等。据段永平泄漏，其现在A股的仓位基本上只要茅台。

券商：“买入”!

还有超60%“上涨空间”

在茅台发布三季报之后，很多券商争相给出“买入”评级。而且从券商发布的方针价格来看，有很多券商以为，茅台未来仍存较大的上涨空间。

据不完全统计显现，10月16日以来，有包含中信建投、浙商证券、招商证券等在内的14家券商发布了关于茅台的最新评级陈述（见表3）。

表3：茅台最新券商评级

数据来历：Wind，收盘价到10月17日

其间，多家券商的重视焦点首要在于营销变革为茅台的成绩增加带来的盈利效应。而在营销途径方面，茅台在推进直营店建造，并于本年5月19日上线新电商途径“i茅台”。对此，浙商证券杨骥以为，直营途径占比进一步提高将成为主方向，而营销变革盈利或将继续开释。

关于茅台此前提出2022年运营总收入同比增加15%左右的运营方针，中信建投安雅泽以为，茅台成绩有望获益于继续深化产品、途径方面商场化变革而使得2022年全年成绩加快增加。其别的表明，白酒职业仍处于良性发展期，未来职业仍将向优质品牌会集。据其估计，茅台2022~2024年完成收入1285.58亿元、1467.87亿元与1659.24亿元，同比将增加17.4%、14.2%与13.0%。

与此同时，不少券商给出了茅台最新的方针价。

如华泰证券龚源月给出了2327.60元的方针价，国联证券陈梦瑶、东方证券叶书怀别离给出了2290.00元、2001.60元的方针价。而招商证券于佳琦则将茅台的方针价设定在了2500.00元至2800.00元。

于佳琦以为，前期首要由于商场心情动摇导致茅台股价继续调整，当时对应2022/2023年估值别离为35/30x。其剖析指出，当时环境中确定性仍是商场重视的要点，茅台是估值安稳切换首选标的，略调整2022~2024年的EPS为49.61、57.46、66.45元。

若以2800元的方针价测算，以茅台最新收盘价1718.50元/股比照来看，未来将存63%的“上涨空间”。

（文中提及个股仅为举例剖析，不做生意引荐。）

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