[600013]基金经理新年“小作文”划重点 锚定2023投资方向

跟着公募基金2022年四季度陈述悉数发表结束，在岁末年初的节点上，基金司理在四季报中的“陈述期内基金的出资战略和运作剖析”颇具前瞻含义。

部分基金司理回忆和反思了此前的出资动作；还有部分基金司理浅显易懂，向出资者共享自己的出资考虑。基金司理的职业展望也为新一年的基金出资锚定布局方向。

几家欢欣几家愁

从成绩归因来看，在2022年四季度获得不错成绩报答的基金，遍及抓住了年底港股反弹的有利时机，完成了收益增厚。

2022年四季度末，招商基金朱红裕办理的招商中心竞争力混合A净值增加率到达26.83%。朱红裕在四季报中表明，根据对四季度以来资本商场面临国内外库存高位回落等判别，要点逢低增持了与国内需求企稳和修正相关的港股地产、物业、消费和科技等板块。

“2022年10月商场极度失望和惊惧时，咱们大幅加仓了港股互联网、立异药、大消费等优质公司，为净值增加带来了较大奉献。”易方达基金陈皓表明。陈皓办理的易方达港股通生长混合也在2022年四季度获得了较好收益。

此外，也有基金司理在四季报中关于相对较弱的成绩体现给出了解说。例如，“四季度商场体现较强的是‘窘境反转型’出资战略，体现较弱的是‘景气趋势型’战略，自己更偏重自下而上成绩实现带来的工业型出资时机，而对方针驱动型的战略了解缺少”、“本基金难以判别现在部分板块的估值是否现已足够低，也不擅善于对短期方针、边沿改变快速反应”等。

出资背面深化考虑

部分基金司理结合自身在资本商场出资过程中的“搏杀”阅历，在2022年四季报中与出资者坦白共享了自己的出资考虑与心得体会。

泓德基金邬传雁的考虑更多来自对商场猜测的误差。邬传雁表明，人们总是倾向于以为简略得到的信息愈加重要，然后在做决议计划时赋予它们更高的权重。“咱们需求正视猜测的问题所带来的判别和认知误差；与其花费很多的时间资源去捕捉一半概率会犯错的东西，不如把目光聚集在愈加简略做出大概率判别的工作上。”邬传雁期望找到的是契合长时间价值规律、可以从商场的短期搅扰中走出来的优质标的。

面临商场的动乱起落，在易方达基金张坤看来，出资者需求时间坚持抑制而理性的心思状况，不需求很多的举动，而是要有极大的耐性。“出资人用什么样的理论去看商场，就会有什么样的出资行为形式；任何出资系统都有其局限性，挑选之后就意味着一起接受了它的长处和缺陷；挑选出资系统不在于了解它的程度，而在于是否真的信任这种理念，是否可以自始自终坚持下去。”张坤表明。

展望2023年一季度，交银施罗德基金杨金金以为，还需求调查经济基本面是否有强复苏的信号或新的包容大资金量的景气赛道走出来，假如没有，则商场大概率在2022年底部的基础上震动修正。

注重生长方向

从2022年四季报中的职业展望来看，布局生长的基金司理遍及有较清晰的锚定方向。华夏基金李彦表明，站在当时，新能源轿车工业链和半导体工业链是对我国最为重要的两个工业晋级方向。鹏华基金闫思倩继续看好新能源、智能驾驭、工业机器人等范畴。“国内经济抢先全球康复增加之后，更长时期的继续增加仍是要回到转型晋级和立异生长上来，要注重龙头企业的价值。”闫思倩说。

关于消费复苏的预判，部分基金司理所持情绪相对慎重。在宝盈基金陈金伟看来，部分消费范畴“简略的疫情砸坑，再填坑”的出资时机，在指数及大多数个股均在较轻视值水平的情况下并非最优解。

医药板块方面，华安基金刘潇、裘倩倩以为板块估值处于前史较低分位，需求具有耐性，后续专科治疗的刚需将呈现回补。

工银瑞信基金赵蓓看好消费医疗等需求，此外立异药及工业链在阅历了充沛调整后，估值性价比杰出。融通基金万民远达观看待医药板块的中长时间远景：“2023年医药板块在基本面和方针边沿改进两层驱动下，有望迎来估值提高，万亿级商场的医药板块细分范畴很多，不缺少结构性时机。”

（文章来历：我国证券报）