中山证券招聘（重生之金融大亨59）

CPO（共封装光学）概念4日盘中再度活泼，到发稿，源杰科技大涨近14%，盘中一度迫临涨停再创上市以来新高，剑桥科技、华工科技迫临涨停，博创科技、仕佳光子涨超5%，新易盛、德科立、紫光股份等涨超3%。

详细来看，源杰科技盘中一度迫临涨停再创上市以来新高，公司近来表明，公司正在开发的100GPAM4EML芯片可以用于数据中心400G、800G模块，相关产品研制开展顺畅，并依据研制开展组织接下来的推出时刻。现在公司产品广泛使用于光纤接入、数据中心、无线接入、车载激光雷达等范畴，凭仗杰出的产品功能和服务，公司活跃的在国内外模块和模组客户、终端客户方面不断拓宽。

华工科技盘中涨停，斩获两连板，公司上星期在承受组织调研时表明，估计光模块产品本年在北美的销售收入有望到达1.5亿美元规划，其间大约约8成是用于AI的光模块，出货产品从100G200G400G800G全掩盖，并确认了1.6T产品研制计划。在头部客户方面，公司跟英伟达、微软、ARISTA、Meta（原Facebook）、Intel、诺基亚也进行了杰出的对接，估计本年内涵北美大客户方面可以获取必定的比例。此外，公司的相干光模块产品在北美商场体现亮眼，在全球第一个推出了400GZR+PRO产品，在发射光功率、接纳灵敏度、光的性噪比方面优于业界水平，技能上处于抢先，现已得到了十几家客户的重视，开端送样并收成小批量订单，因而相干光模块事务估计本年也能完成较好开展，以往相干光模块商场容量不大，但上一年现已提高到约10亿美元规划，估计本年可以到达20-25亿美元，而且后续或许逐渐增加到每年50亿美元的商场规划，是公司未来或许构成较大增加的一块事务范畴。

剑桥科技盘中亦涨停再创前史新高，年内已累计大涨约300%。公司近来在公告中指出，近期商场热门触及CPO技能并将公司归入相关概念股。经核实，CPO技能主要由芯片公司研制推动，公司现在不出产交流芯片，不存在含CPO技能的芯片。与同职业光模块公司相同，公司也对CPO所需的光源部分坚持重视，但正因为CPO技能还不老练，公司对此尚处于探究阶段，没有取得与CPO相关的事务收入。

关于光模块，中信证券指出，AI大模型和使用的快速开展，正在对光模块的速率和功耗提出更高要求，高速率（800G/1.6T）与低功耗（光电共封/线性直驱）等先进计划有望加快开展与放量，驱动光模块产品价值量与需求不断提高。我国光模块厂商全球竞赛力和比例抢先，龙头厂商在上述先进计划上布局靠前，有望在未来AI驱动下的高端产品竞赛中继续胜出。

该组织表明，光模块作为AI算力设备中中心的网络设备，一方面获益于未来算力需求的继续增加，另一方面获益于高速率、低能耗要求带来的产品升级和价值量提高。因而未来光模块职业长时间有望迎来继续利好。主张重视两条出资主线：1）重视客户掩盖国内外大型云厂商与AI算力客户的龙头公司；2）重视在高速率、低能耗相关范畴布局抢先的二线龙头。